作者 | 南山范德彪
数据支持 | 勾股大数据
在继上周五指数大跌之后，多头们注定又在忐忑惶恐中度过这个周末。
先是美国2月新增非农就业2万，大幅低于此前20万的预期。今早，央行公布的数据显示，中国2月新增人民币贷款、社融环比大跌，显著低于预期。
在一月创下天量社融之后，市场认为放水行情已开，市场预期打满，股市在接连攀升的中等待此后的数据验证，以及基本面数据的回暖。今天看来，央行流动性的闸门并没有继续扩大。
一旦此时，春节因素便可以继续拿来作为挡箭牌。周五的2月出口数据同比下降20%，官方解读2月由于春节因素不准确，需要结合前两个月一起来看。同样的，社融数据也要结合前两个月一起看，如果还不行，甚至可以考虑等待第三个月的数据出来一起看。
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吉利的销量貌似可以作为短期操作指向标？
春节因素这个借口也出现在了吉利汽车公布的销量之中。
3月6日晚，吉利汽车发布了销量快报，2月销售83,552辆，同比下降24%。吉利方面称2月同比大幅下滑主要原因是春节的因素，而将1月、2月销量合计计算的销量同比下降9%，其中国内销售部分同比下滑了13%。
放榜之后，吉利股价大幅下跌7.7%，并带动汽车板块全线下跌，截至收盘，长城汽车(2333.hk)下跌4%，广汽集团(2238.hk)下跌3.2%，A股的汽车也受到波及，上汽集团下跌2.74%，长安汽车下跌2.9%。次日，汽车股继续大幅下跌。
目前汽车整车板块的一个断线操作逻辑是，吉利汽车的销量作为前期资金的指向标，然后通过后续其他车厂的发布数据作为行业整体情况的验证指标。
在今年吉利汽车1月销量放榜之后，同比2%的数据超出市场预期，让人误以为车市开始回暖，并在次日带动了板块上涨，作为第一个放榜的车企，吉利的销量俨然是车市的风向标。
在接下来几天，广汽、上汽、长城接连发布了1月销量数据，普遍出现下跌，长城数据公布后，市场明确了一月吉利的销量数据是具有误导性的，于是，次日汽车板块开始出现了大幅回调。
其实，在一月销量放榜之前的几个交易日，吉利的股价就开始上涨，当时普遍认为是提前得到销量数据的资金买入。在此次2月吉利的销量数据出来之前，吉利的股价就开始逆市下跌，也有可能是提前知道数据的资金提前卖出。
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踏空汽车股后的韭菜式复盘
汽车股在18年几乎腰斩的情况下，从19年1月初开始强势反弹，并在最近市场“牛市”氛围的带动下，从底部上涨了近50%。
作为一个入市未深的小韭菜苗，眼睁睁的看着汽车股的拔地而起，自己在根据基本面数据的指导下，惊讶于市场怎么能够这样走……回头看来，这也算是市场教给自己宝贵的一课。
以吉利汽车为例，此次汽车股的反弹起始于1月10日左右。
1月7日，吉利汽车发布全年销量数据，12月销量同比下降39%，多款此前的爆款车销量大幅下滑，并且只完成了全年销售目标的95%。该消息一出，市场开始认识到车市非常惨淡，次日吉利汽车的股价大幅下跌11%，并带动了板块下跌。
回头来看，有两个因素可能进一步导致了12月吉利销量数据的大幅下滑，一个是17年12月由于购置税退出前的抢购，另一个是吉利开始主动对经销商进行去库存。因此12月的数据很惨是事实，但是可能没有那么惨。等到18年一月的销量出来超预期后，市场认为吉利可能将部分12月的销量挪到了一月。
1月9日，关于汽车下乡的政策开始发酵。当天长城汽车、吉利汽车、广汽集团均大幅上涨。政策面转暖的情绪开始在市场蔓延。不过同时，新能源汽车补贴大幅下滑的传闻也开始传出，这让市场猜想由于财政预算不足，导致从新能源补贴中抽出一部分资金用于补贴汽车下乡，所以力度不大，后来证实此次汽车下乡力度确实力度不足。
汽车板块开始继续上涨，上证指数自1月4日触底反弹。此时市场多数卖方也认为汽车股的连续上涨主要是大盘上涨导致的市场情绪开始向好，风险偏好水平提升，但是基本面数据仍然没有任何好转。实际上，大多数卖方认为汽车销量的好转至少要等到下半年开始。
1月29日，汽车下乡的政策正式落地，文件中提到有条件的地方可以适当进行补助，这就将本来市场预期的中央财政的普遍性补贴，转移给地方财政，这样的力度明显是低于预期的，当日汽车板块大幅下跌。
从1月9日下乡政策放出后至1月28日收盘的13个交易日，吉利的股价上涨了31%，长城上涨了29%，广汽上涨了20%，同期上证指数上涨了2.8%，恒生指数上涨了6.6%。汽车股作为早周期股的性质显现的淋漓精致。
在1月29到年前几个交易日里，汽车股处于盘整状态。
节后，汽车股的走势仍然凶猛。2月11日，吉利汽车公布了一月销量，好于市场预期，车市销量回暖预期开始带动整个汽车板块上涨，三个交易日内，吉利、长城的涨幅均超过10%。然而此时市场部分人对于吉利1月的销量是持有怀疑态度的，18年1月购置税退出后导致当月基数较低。
当随后2月13日广汽发布数据、2月14日长城发布数据、2月15日上汽发布数据后，市场终于明白销量并没有回暖，在这几天，汽车板块大幅回调，修正之前的预期。
然而，2月15日，央行公布一月社融数据，大超市场预期，当时关于此次一月天量社融应该对标历史哪一时期的讨论争议纷纷，然而不管像哪一时期，这一重大利好开始让市场预期流动性出现改善，似乎打响了牛市的第一枪，从2月18日至今，市场逐渐进入高昂状态。
基本面的悲观仍然难抵市场情绪的高昂，吉利汽车、长城汽车、广汽集团的股价又开始继续上涨。在接下来的五六个交易日内又继续上涨了10%以上。至此，从1月8日的低点反弹至2月25日的高点，吉利上涨了58%，长城上涨了51%，广汽上涨了21%。
从2月26日开始，汽车股开始出现回调，此时大盘指数也出现调整。
3月6日，吉利汽车公布2月销量，同比大幅下滑，此前情绪面的回暖在基本面上没有得到验证，次日吉利股价下跌7.7%，长城下降4%。当长城汽车3月8日公布2月销量数据后，销量数据高于市场预期，但在当日指数大幅下跌的情况下，市场并没有买账。吉利、长城股价继续大幅下跌。
周末，广汽的2月销量数据仍然不好，接下来车厂数据出来，大概率还是不好。然而在大妈进场的攻势之下，汽车股接下来又会是一番怎样的演绎呢？
“一个人的奋斗，当然要靠自我奋斗，但也要考虑到历史的进程”，个人如此，板块也如此。在如今经济尚未筑底，汽车行业基本面仍然未见起色的情况下，汽车股却在跌跌撞撞中一路爬升，很大部分是赶上了这波大势。
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后续怎么看
我想作为一个投资者，不能因为自己预测的结果和现实走势不一致，就完全否定自己的判断。复盘的意义也在于找出为什么会出现这样的差异。
时至今日，我仍然认为汽车行业的基本面仍然尚没有起色，每家车厂的销量的都明显疲软。但是，当市场情绪逐渐高昂之时，继续坚持基本面大概率是要踏空行情的。
此时，凯恩斯的“选美理论”又出现在我的脑海里：在有众多美女参加的选美比赛中，如果猜中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。你应该怎么猜？凯恩斯告诉你，别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。
在本轮市场大涨之时，业绩处于真空期，因此诸多的题材得以炒作。一季报业绩即将逐渐披露，整车厂的一季报大概率不好看。
我仍然不看好接下来整车板块的基本面，但是我已经可以接受其股价的走势继续超出我的预期。但是如果有人让我买，那我是坚决不干的。作为一个尚未成熟的小韭菜，我会继续敬畏市场，并抱着学习的心态继续复盘之后的汽车股走势。
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