最新事件：公司发布 20 年前三季度业绩预告，预计归母净利润归属于上市公司股东的净利润16000 万元–18000 万元，同比上年同期增长：118.27% -145.55 %。

解读：公司为液晶显示模组龙头，20 年前三季度业绩预告大超预期。引入国资优享战略资源+行业景气向上+深层次、高粘性的优质大客户体系，公司 LCM 与 CCM 两翼齐飞，未来持续推荐

牛股亮点：客户优质、业务清晰、利润稳定

1）公司已建立深层次、高粘性的优质大客户合作体系，充分保障营收和盈利水平双向持续增长；

2）公司不断优化产品结构、提升工厂管理效能。未来，公司赣州二期 24 条产线全面达产后预计可实现主营业务收入 22 亿元，同时公司已量产摄像头模组，并切入3D sensing 领域。绑定多家一线手机厂商下，预计公司将持续受益 5G换机带来的客户订单增加，明年持续高增长。

牛股亮点二：LCM公司产能充足+产品结构完善，优享行业放量+客户投产

公司 19年打造了赣州高端液晶显示模组生产线，加大高端产品占比，且投资建设了年产 6000 万片异形全面屏二合一显示模组项目，未来将受益于：

1）20年自然换机+5G 换机驱动下，预计 20-25 年中国液晶显示模组市场规模将由 2316.2 亿元增长至 3689.2 亿元；

2）面板驱动 IC 紧缺+显示面板涨价+疫情导致物流长时间瘫痪，显示模组产品价格自 7 月起开始上调，涨幅在10-20%；

3）客户市占率提升+面板客户投产： 19 年，公司终端客户 HMOV全球市占率达 40%。同时，公司面板客户主要为京东方、群创光电等，其中京东方 19 年全球市占率达 18.9%，且多条产线于 20 年投产。

牛股亮点三：CCM：持续导入显示模组客户，公司受益于市场扩张，订单充足

公司生物识别模组等产品已开始量产，并投资设立南昌摄像头模组工厂，年产能4800 万颗。通过导入液晶显示模组客户，公司摄像头模组产线满产，已开通 18 条产线，计划另增 7 条产线，届时月产能将由 16kk 增长到 22kk，未来受益于：

1）多摄催生需求：截止 20 年 4 月，20 年厂商发布的机型中，三摄占 27.1%，四摄占比 61%，预计 21 年全球手机摄像头出货量达 75 亿颗。

2）高清化带动单价上升：15-19 年，欧菲摄像头模组 ASP 由 12.78 元/颗增长至 46.37 元/颗，丘钛由 22.38 元/颗增长至 25.52 元/颗，舜宇由 37.11元/颗增长至 70.09 元/颗。预计 20 年中国 12MP 手机镜头占比达 83%；

3）3D sensing 为发展新趋势，预计 20 年市场规模接近 60 亿美元。

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