原标题：福布斯2019能源部门预测：油价每桶将至少上涨25美元 太阳能股强势回归

2019年伊始，能源市场和股市正经历着巨大的波动。这两大领域在去年下半年都经历了急剧下滑。

2019年的情况会如何?

以下是《福布斯》对今年一些重大能源趋势的预测。《福布斯》指出，预测背后的讨论比预测本身更重要。这就是为什么《福布斯》在这些预测背后提供了广泛的背景和推理。

1. 2019年油价将至少上涨25美元/桶

六个月前，当油价突破70美元/桶时，我们正准备对2019年的油价做出更为保守的预测。原以为价格上涨会在2019年之前放缓，但没有预见到2018年下半年的价格暴跌。

油价的暴跌让这种预测变得容易得多。西德克萨斯中质原油(WTI)价格在去年最后三个月下跌30美元后，于2018年最后一天收于45.15美元/桶。油价收盘时比年初低15美元/桶。与此同时，美国原油库存几乎与一年前持平。

区别在于对石油市场走向的看法。市场保守者预计电动汽车将在石油消费中占据更大份额，他们认为美国石油产量的持续增长将导致全球原油供应过剩。他们还担心经济放缓。

欧佩克在这方面是个未知数。油价暴跌的一个重要原因是，特朗普总统说服沙特阿拉伯增加产量，以弥补伊朗制裁造成的石油损失。但在最后一刻，特朗普政府慷慨地给予豁免，允许各国继续进口伊朗石油。这些豁免本应持续180天，但它们却使市场上石油猛然供应过剩。

沙特阿拉伯非常愤怒，他们立即削减了石油产量。在最近一次的欧佩克会议上，该石油大国同意减产以平衡市场。预计他们将在2019年成功实施这一战略。只要欧佩克保持纪律，它们就还没有失去定价权。预计他们今年将继续取得成功。美国能源情报署预计，到2019年，西德克萨斯中质原油的平均价格将达到54美元/桶。但我们认为这太过于保守了。

很难预测平均价格，因为不清楚市场情绪还要多久才会发生变化。还有一些人认为电动汽车很快就会让石油破产。这些情绪将影响价格。但我们预计，到今年年底，欧佩克的战略将发挥作用，你将看到油价回到每桶70美元的水平。

2. 美国2019年的石油产量增速将低于2018年

除了欧佩克导致的2016年石油产量下降，自2011年以来，美国的石油产量像火箭一样迅速攀升。这些年份中没有哪一年超过了2018年，当年国内石油日产量增加了150万桶。自2011年增产以来的7年中，有6年平均增产100万桶/天。虽然此前确实预计美国的石油产量将在2019年再次增长，但我们认为，今年年初油价下跌，加上贸易紧张可能导致的经济放缓，将导致2019年的石油产量增长放缓。

然而，2018年全年的平均产量为1090万桶/天。到年底，这一水平已达到每日1170万桶。因此，在2018年的水平上再增加100万桶日产量并不需要费多大力气。我们相信这会发生，但我们不认为会在年底1170万桶/天的基础上增加100万桶/天。我们需要做的就是在2019年于2018年底水平上保持增加30万桶/天，达到平均100万桶/天。可以预见这种情况的发生，但我们不认为2018年的大幅增长会重演。

3. 尽管特朗普总统尽了最大努力，但今年年底汽油价格将比年初至少高出0.30美元/加仑。

我们通常会做一个天然气预测，但基本情况比较复杂。库存仍处于极低水平，这应会导致价格上涨。但年初天然气价格相当低。如果库存状况改善，它们将保持低位。如果不是，我们将看到波动不断。

特朗普总统元旦当天在推特上发表的一条推文让情况更清楚。

由于油价暴跌，汽油价格大幅下跌。特朗普总统确实是对此产生了一定的影响，他先是说服沙特阿拉伯增产，然后又让伊朗继续出口石油。这一预测与我们对油价的预测有关，但我们预计今年年底汽油价格将明显高于年初。此外，12月汽油价格通常较低，因为季节性需求较低(冬季生产汽油更便宜)。

2018年，西德克萨斯中质原油平均价格为65.23美元/桶。考虑到今年年初油价将比这一价格低近20美元/桶，我们认为2019年的平均油价不太可能超过这一水平。反过来，我们认为2019年全国汽油零售均价不会超过2018年每加仑2.81美元的均价。但我们也认为汽油价格将远高于每加仑2.36美元的年底价格。

另一方面，美国汽油库存目前相当高，这将在一段时间内对汽油价格构成阻力。在2018年的两周内，油价只达到了每加仑3.00美元，我们认为2019年油价很有可能根本达不到这一水平。这取决于油价上涨的速度。

我们认为今年会看到汽油价格飙升，尽管没有前几年那么高。不过，通常不会看到年底汽油价格较上年至少上涨0.30美元/加仑的现象。自2010年以来，这种情况只发生过一次，但我们预计今年还会发生。

4. 到2019年，柴油与汽油的差价将至少翻倍。

在我们看来，有一个问题还没有得到足够的重视，那就是即将到来的最后期限对燃料市场的影响。2020年1月1日，国际海事组织(IMO)将要求船用燃料中硫含量从最高3.5%降至0.5%。其结果可能是低硫海洋燃料的价格飙升，这可能会影响几种燃料。低硫原油较高硫原油的溢价可能会扩大，柴油可能会比汽油更贵。

正如我们之前所指出的，美国从2006年开始逐步采用超低硫柴油。在超低硫柴油实施之前的10年里，零售汽油的价格平均每加仑比零售柴油高出0.04美元。2005年，也就是超低硫柴油逐步实施的前一年，柴油价格平均比汽油高出0.09美元/加仑。在实施后的十年里，柴油的平均价格比汽油高出0.23美元/加仑。

2018年，柴油零售价平均为每加仑3.18美元，比汽油高出0.37美元。我们预计到2019年，随着供应商争相遵守新规，每加仑汽油的溢价将达到0.75美元。然而，有一个新情况可能会影响这一预测，即新规则将被推迟，以便有更多的过渡时间。

5. 太阳能股票至少上涨20%

今年伊始，能源市场出现了一些重大脱节。例如，Master有限合伙公司的交易与基本面相去甚远，因此我们预计它们在2019年将表现突出。

但最大的脱节发生在太阳能行业。对贸易摩擦和关税影响的担忧对太阳能行业的人气产生了负面影响。这导致太阳能股在2018年大幅下跌。MAC全球太阳能指数总回报(MAC Global Solar Energy Index Total Return Index)是在纽约证券交易所上市的多元化交易所交易基金。该指数涵盖了所有主要的太阳能技术，包括来自世界各地的公司。2018年，它的价值下降了近30%。

与此同时，中国的太阳能电池板出口在第三季度同比增长66%，许多国家继续安装创纪录水平的太阳能。太阳能光伏发电的成本继续下降，降低了特朗普政府在2018年征收的部分关税。

我们预计投资者将再次得出这样的结论：尽管人们对2018年持负面看法，但太阳能的长期增长率将继续令人惊诧，未来在很大程度上取决于太阳能。我们预计太阳能股——以MAC全球太阳能指数总回报为代表——将在2019年至少上涨20%。

结论

以上就是我们对2019年的能源预测。主要内容包括，美国石油产量将开始放缓，石油价格将因欧佩克的行动而开始复苏，汽油价格将走高(但上涨速度不及柴油)，太阳能股将获得强劲回报。

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