格隆汇1月18日丨瑞银发表报告指，首予药明康德(02359.HK)“买入”评级，目标价95.74港元。该行认为，集团将继续专注在研发投入方面，而且市场对研发外包的需求增加、全球研发外包向中国转移，以及集团因其行业领先定位而可扩展市场，将可为其持续增长提供定稳固基础。

该行预测，药明康德在2018年至2022年的收入和盈利年均复合增长率可分别达26%及27%，而集团目前估值与其H股及A股同业相近，约相当於今年市盈率37倍及38倍，以市盈增长率(PEG)计则稍有溢价。因此，瑞银认为，药明康德估值已反映短期增长，但集团在生态圈、能力优势及可持续增长方面的长期价值则未完全反映。该行又称，近期内地仿制药行业面临的压力，或导致国内研发开支出持续增加，视近期集团股价疲弱为买入机会。