IPO分析丨伟工控股-香港本土35年建造业经验总承建商

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2019年02月02日 11:43:19 来自北京

香港本土35年建造业经验总承建商-伟工控股(01793)将于2019年2月27日在港股上市，目前玖富证券打新通道已开启，感兴趣的犇粉们可以在2019年1月30日-2月14日在玖富犇犇APP内一键申购！

IPO数据概况

伟工控股(01793)1月30日-2月15日招股，公司拟发行2亿股，公开发售占10%，配售占90%。每股售价0.625-0.75港元，每手4000股，股份预期将于2019年2月27日于联交所上市。

据悉，该公司为香港一间总承建商，主要从事提供屋宇建造服务;及装修及维修工程服务。

截至2018年3月31日止3个财政年度，分别实现收益约4.22亿港元、7.22亿港元及9.81亿港元;公司权益持有人应占溢利分别为2020.8万港元、3181.8万港元及4140.7万港元。

假设股份发售所得净额为约1.07亿港元，71.4%用于继续加强公司于香港承接更多屋宇建造以及装修及维修工程项目的能力，15.4%用于继续加强人力，3.9%用于办公室升级及翻新，3.1%用于研发创新工程及技术，6.2%用于一般营运资金。

伟工控股（01793.HK）

招股价：0.625-0.75港币
总市值：5.00亿-6.00亿港币
发售股数：200,000,000股其中：公开发售股数20,000,000股（可予重新分配）
募资总额：约1.50亿港币
公开发售募资额：约1500万港币
保荐人：鼎佩证券有限公司
一手入场费：3030.23港币
申购日期：2019年01月30日—2019年02月14日

交易日期：2019.02.27
绿鞋机制：无

公司简介

公司官网：www.wecon.com

伟工控股作为香港一间历史悠久之总承建商，拥有约35年建造业经验，主要从事提供(i)屋宇建造服务；及(ii)装修及维修工程服务。

伟工控股向私营及公营界别客户提供建造服务，主要包括住宅、商用和工业楼宇等新楼宇的建筑工程，而伟工控股的装修及维修工程服务包括对现有设施、楼宇各部分及周围环境的一般保养、维修、改善、翻新、改建及加建。

伟工控股曾承办多项屋宇建造项目，包括皇后大道中项目、干德道项目、电气道项目及筲箕湾项目。拥有不同政府部门及半政府机构颁发的牌照及资格，可投标并从事各类政府及半政府项目，业务增量稳定，能够维持有效质素、职业健康及安全以及环境管理系统。

公司竞争力

（i）客户基础强大且可靠，于建造业内有卓越的往绩记录及声誉约35年；

（ii）具备广泛资格以把握商机；

（iii）与分包商及供应商建立长期关系；

（iv）经验丰富及专业的管理团队；及（v）致力于维持安全标准、质量控制及环境保

基本面分析

001.财务状况：账面业绩平稳， 2016财年，伟工控股实现收益4.22亿元，公司拥有人应占净利润为2020.8万元，以此为基础，2017年及2018年两年公司的营收及利润都取得了稳健的增长，尤其2017财年两大财务指标的增速亦堪称喜人。

002.业务策略：（i）持续巩固我们于业内的市场地位及扩大我们于香港的市场份额；（ii）继续加强人力；（iii）发展工程及技术创新以改进我们的营运效率及提升服务资素；及（iv）遵行审慎的财务管理政策，以确保可持续增长及拥有充足资本。

003.行业格局：截至2016年、2017年及2018年3月31日止年度以及截至2018年7月31日止四个月，本集团已分别竞投142宗、104宗、120宗及31宗项目，中标率分别达到约18.3%、22.1%、5.8%及16.1%.于往绩记录期间及直至最后可行日期，我们已完成八宗主要项目（即每宗获授合约金额为10.0百万港元或以上的项目），其中包括六宗屋宇建造项目及两宗装修及维修工程项目。于最后可行日期，本集团有十宗主要进行中项目（即每宗获授合约金额10.0百万港元或更多）。

004. 所得款项用途：
（1）71.40%继续加强我们于香港承接更多屋宇建造以及装修及维修工程项目的能力；
（2）15.40%继续加强人力；
（3）3.90%办公室升级及翻新；
（4）3.01%研发创新工程及技术；
（5）6.20%一般营运资金。

005. 风险因素：
（i）收益依赖于我们通过非经常性投标或报价流程获得的合约。概不保证我们持续成功进行项目投标或报价，我们的可持续性及财务表现或受重大不利影响；

（ii）我们面临严重依赖我们最大客户及主要客户的集中风险；

（iii）我们依赖分包商进行我们项目一般为大部分工程；分包成本的任何波动、分包商表现欠佳或无法物色到分包商或会对我们的营运及盈利能力造成重大不利影响；

（iv）我们可能由于收取客户进度款项与支付供应商及分包商的时间上不配合而遭受现金流量不足；

（v）原材料价格及可用性的变化可能对我们的营运业绩造成重大不利影响；

（vi）我们于业务营运的过程中提供履约担保，其可影响我们的流动资金状况。

006.最高市值6.00亿港币，主板上市。

007.按中间价计算，市盈率为13.30。

保荐人分析

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