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作者 | 扶苏

流程编辑 | 白鹤芋

近日，美国著名投资研究网站Seeking Alpha的撰稿人Bluesea Research发布文章称，阿里巴巴（NYSE:BABA）的数字媒体与娱乐业务正在成为公司的新护城河。

口号为“让天下没有难做的生意”的阿里巴巴，目前集团业务可分为四个版块：核心电商（Core Commerce）、云计算（Cloud Computing）、数字媒体与娱乐（Digital media and entertainment），以及创新项目及技术发展（Innovation initiatives and others）。

集团旗下产品繁多，包括来自核心电商版块的淘宝、天猫、菜鸟网络和盒马生鲜等，云计算版块的阿里云，数字媒体和娱乐版块的阿里影业、优酷、大麦网和阿里文学等，以及创新项目及技术发展版块的天猫精灵和高德地图等。它们共同构成了阿里庞大的生态圈。

根据阿里的季报，数字媒体和娱乐版块的营业收入增长率是四个版块里最低的。在最近的2018年第四季度，该版块的收入为9.4亿美元，年增速仅20%。

而数字媒体和娱乐也是同期亏损最多的一个版块，近年来每季度都给集团造成了负的EBITA。2018年第四季度，该版块产生的净亏损将近9亿美元，基本相当于带来的营收。

Bluesea Research认为，未来一段时间内，阿里的数字媒体和娱乐版块还会继续维持亏损的状态，而且在2019年和2020年，集团还将投入更多的资本开支到这一版块中来，原因是阿里正在集中全力打造更多的原创内容。

而阿里在原创内容上做出的成绩也是有目共睹的。最近的春节假期里，集团控股的阿里影业囊括了春节档八部影片中的五部，包括《流浪地球》、《飞驰人生》和《廉政风云》等，合计电影票房贡献超过8.5亿美元。

其中，《流浪地球》一击成名，电影票房超过6亿美元。《流浪地球》的成功并不是偶然，背后离不开阿里的倾力推动。

阿里在自家的众多平台包括支付宝、天猫、淘宝、饿了么、口碑、优酷和大麦网等，都推送了《流浪地球》的全屏广告。

根据最新的季报，阿里旗下零售平台的月活跃用户数量（MAU）将近7亿，对于阿里来说，它完全有能力利用这些平台巨大的流量来推广新电影和促进票房。

同时，阿里在原创内容上的投入也能推动旗下流媒体平台优酷的发展，因为用户可以在优酷上观看这些内容的复播。根据最新的季报，优酷在最近一季的用户订阅数量较去年同期增长了64%。

Bluesea Research认为阿里如今走的正是流媒体巨头Amazon和Netflix的老路，即通过不断增加对原创内容的投入来吸引更多的用户订阅。

根据eMarketer的统计，从平台用户的订阅渗透率来看，2018年优酷的订阅渗透率为22%，紧跟在腾讯和爱奇艺的身后。

虽然阿里没有单独披露来自用户订阅费的收入，但从过去Amazon的经验来看，通过增加对原创内容的投入来吸引更多的用户订阅是完全可行的。在过去一年里，Amazon从用户订阅中获得的收入就达140亿美元，相当成功。

阿里近年来不遗余力地投入到数字媒体和娱乐业务中，试图通过打造出一个强大的版块，为阿里的其他版块比如核心电商业务的发展提供驱动力。

比如，阿里投资了Bilibili平台8%的股权，Bilibili作为国内最大的原创内容分享网站之一，拥有将近1亿的月活跃用户数量。阿里今后将会加强和Bilibili的合作，Bilibili庞大的用户群给阿里的电商业务带来了巨大的潜力。

此外，阿里在去年还上线了一项“88VIP”服务，购买了这项服务的淘宝会员可以同时享受阿里的其他众多平台包括天猫、优酷、饿了么、淘票票和虾米音乐等的优惠活动。

“88VIP”面向淘宝普通用户的价格为888元，而对于“淘气值”在1000分以上的用户，只需88元。

总的来说，阿里对数字媒体和娱乐业务的重视，通过不断加大对原创内容的投入以拉动用户订阅量的增长，目的是提高用户粘性，打造一个更紧密结合的阿里生态圈，为集团的业务提供一条新的护城河。

文章来源：

https://seekingalpha.com/article/4244993-alibaba-delivers-runaway-success

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