前天沪指成功站上3100点，这波涨幅从元旦时的2460点开始，两个月飙涨670多点，涨幅接近26%，期间没有深度回调。

数据来源：英为财情Investing.com

伴随着A股飙涨，一夜间不炒股的人也开始格外关注股市，扫地大妈跑步进场，券商高喊沪指4000点不是梦。那么，A股是不是已经步入牛市了呢?

历史总是相似的，自1990年12月中国有股市以来，A股大致经历过五次牛市。回顾一下历史上的A股牛市特征，或许能有一些启发。

第一轮牛市：

时间为1991年5月-1993年2月，历时13个月。指数从最低的105点上涨到1993年2月的最高点1558点，最大涨幅约1097%。这是中国股市成立初期的摸索阶段，参考意义不是很大。

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第二轮牛市：

时间为1996年1月-1997年5月，历时17个月，指数从512点上涨到1510点，最大上涨点数为998点，最大涨幅约为194%。

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第三轮牛市:

时间为1999年5月-2001年6月，历时13个月，上证指数从5月19日最低1057点，上涨至1999年6月30日盘中最高1756点，31个交易日内最高涨幅为66%。

广义的519行情指1999年5月19日至2001年6月13日接近两年的行情，上证指数最高涨到2243点，涨幅约102%。

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第四轮牛市:

时间为2005年6月-2007年10月，历时达到了29个月，上证指数从998点一直上涨到了6124点，最大上涨点数为5126点，最大涨幅约为513%。

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第五轮牛市:

时间为2014年6月-2015年7月，历时13个月，沪指从2010点，最高涨至5178点，最大涨幅约157%。这一次，经济下行+融资收缩+国企改革，资本市场再一次被重视起来。并且还配合着连续降准降息，一带一路、国企改革、互联网+、大众创业等大型重磅主题。

虽然这一次，上证指数涨幅以及最高点都没有超过第四轮，但2015年中证1000的最高点是15086点，这说明以中证1000为代表的大部分小盘股票相比2007年的高点都有大幅度的上涨。

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以表格的形式列出来，较为明显：

表格来源：英为财情Investing.com

从A股运行规律看，一般牛市周期为3-6年，而且大都有相似之处。

从市场交易来看：市场成交额放大且能持续、换手率创出阶段新高并持续一段时间、融资融券余额持续快速增加、新发行的基金数额增加、银证转账净额的大幅减少等等是牛市启动的象征。

从现今的A股特征来看，资本市场的政策环境逐渐好转，外资持续流入也给了市场向上的推动力，成交额屡次突破万亿，指数涨幅显著，个股赚钱效应突出，板块轮动崛起。牛市特征非常明显，但牛市基础是否牢靠，还得看资金流入是否可持续，上市公司业绩能否提升。目前来看，牛市基础是否牢靠仍然得打一个问号。