罗欣药业拟75亿借壳东音股份

4月24日晚间,东音股份(002793.SZ)正式发布了重大资产置换及发行股份购买罗欣药业相关资产的

4月24日晚间,东音股份(002793.SZ)正式发布了重大资产置换及发行股份购买罗欣药业相关资产的重组预案。

受此消息的影响,该公司股票在25日直接一字板涨停,报收13.54元,全天成交391.9万元,最新市值为27.2亿元。

而且该公司发行的东音转债也遭到爆买,盘中涨幅一度达到73.55%,全天成交3.21亿元。

(图片来源:富途证券)

重组方案“三步走”

据格隆汇查阅的资料显示,2016年4月登陆A股市场的东音股份的主业为生产制造井用潜水泵、小型潜水泵、陆上泵等。目前,该公司的实际控制人为方秀宝,持股比例为40.64%。

而本次的借壳方罗欣药业成立于2001年11月,主营业务为医药产品的研发、生产和销售。该公司的控股股东为罗欣控股,持股比例为48.08%,刘保起则持有罗欣控股57.48%的股份,为罗欣药业的实际控制人。

公告显示,本次的重组方案分为重大资产置换、股份转让、发行股份购买资产三大部分,三者互为前提、共同实施,任何一项因未获得所需的批准而无法付诸实施,则另一项交易不予实施。

具体来看,除保留货币现金、可转债以及2018年度现金分红后,上市公司将不超过10亿元的其余资产及负债作为拟置出资产,与交易对方持有的罗欣药业约99.65%股权中的等值部分进行资产置换,拟置出资产最终承接主体为方秀宝指定的主体。如有出售资产,则由资产承接方以货币现金方式向东音股份支付购买。

截至交易预案签署日,拟置出资产的预估值为8.9亿元,拟置入资产的预估值为75.43亿元。据悉,罗欣药业在私有化时的估值为103亿港元,按照现在人民币兑港元的汇率,该公司现在的估值较私有化时缩水近10亿元。

预案显示,拟置出资产和置入资产的差额部分的资产由上市公司以发行股份的方式向交易对方购买,发行价格确定为10.48元/股。

同时,东音股份控股股东、实际控制人方秀宝及其一致行动人李雪琴、方东晖、方洁音合计转让上市公司约30%股份,受让方为克拉玛依欣华、克拉玛依恒佳、成都欣华,转让价格约14.27元/股,交易对价合计为8.6亿元。

交易完成后,上市公司的控股股东变更为罗欣控股,实际控制人从方秀宝变更为刘保起、刘振腾父子。

公告还显示,罗欣药业承诺在2019年至2021年实现的净利润分别不低于5.5亿元、6.5亿元和7.5亿元,相关净利润为经审计的扣非归母净利润。

(图片来源:东音股份公告)

罗欣药业知几何?

实际上,卖壳方东音股份的业绩在2018年有所下滑。报告期内,该公司的营业总收入为9.35亿元,同比增长了12.97%;同期的净利润为1.11亿元,同比下降3.89%。

而据此前的财报显示,在2016年至2017年,东音股份的营业收入分别为6.37亿元、8.28亿元,同期的净利润分别为1亿元、1.16亿元。总的来看,该公司的营业收入虽然在稳定增长,但是净利润却在原地踏步,已经处于“增收不增利”的状态。

相较而言,借壳方罗欣药业的情况要好得多。

资料显示,罗欣药业的业务主要分为医药工业和医药商业两大板块。医药工业板块以化学药品制剂及原辅料药的研发、生产和销售为主,主要产品为消化类用药、呼吸类用药、抗生素类用药等;医药商业板块以药品及医疗器械的物流配送为主。

在创新药研发方面,截至预案签署日,该公司拥有新药证书48项、在研1类新药6项。

除自主研发新药外,罗欣药业重点聚焦消化类、呼吸类、抗肿瘤类产品等领域,积极与美国Bausch Health Companies Inc.、韩国CJ HealthCare Corporation、印度阿拉宾度制药有限公司(Aurobindo Pharma)、阿斯利康公司、法国YSLAB、帝国制药等全球知名的医疗健康企业进行合作。

此外,该公司拥有通过GMP认证的粉针剂、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、干混悬剂、小容量注射剂及大容量注射剂等生产线,部分制剂车间于2019年取得了欧盟认证证书和PIC/S证书。

截至预案签署日,根据CFDA数据显示,罗欣药业是当前国内唯一获批的头孢西酮钠原料药生产商。罗欣药业盐酸氨溴索原料药最大产能可达120吨/年,也居于行业前列。

以2017年该公司主要产品的市场占有率而言,在样本医院抗消化性溃疡及胃动力药的市场中,罗欣药业以7.71%的份额排在第三位;在呼吸类用药市场中,以2.29%的市场份额,排在第五;在抗生素类用药市场以2.35%的市场份额,排在第八名。

据披露的信息显示,罗欣药业2016年至2018年营收分别为47.33亿元、52.48亿元、62.11亿元,同期归属于母公司所有者的净利润分别为4.12亿元、4.96亿元及5.08亿元。

(图片来源:东音股份公告)

值得一提的是,罗欣药业并不是资本市场的“新手”。

该公司曾于2005年12月在香港创业板上市,此后三度申请转入香港主板,均遭到否决。

从历年财报分析,罗欣药业在业绩上完全符合港交所的转板条件要求。但数次申请均被港交所拒绝,其原因并未在公司公告中反映,但无论如何罗欣药业最后只得挥别香江。

2017年3月,Giant Star和Ally Bridge作为联合要约人以17港元/股发起私有化要约,分别取得罗欣药业8763.06万股、4308.33万股股份,合计斥资约23亿港元,当年6月份,港交所撤销了该公司H股上市地位。

目前,因为借壳的消息,东音股份直接涨停,后续股价也有可能像仁智股份(002629.SZ)那样因借壳消息迎来飙涨。但是,需要注意的是,重组事项目前只是披露了交易预案,还存在不确定性。

实际上,在科元精化借壳被终止后,仁智股份的股价在3个交易日内已经下跌了26%。因此,东音股份的股价后续如因借壳消息刺激而大幅上涨,普通投资者还需要注意风险。

打开APP阅读更多精彩内容