今日，国内二手车经销商集团开心汽车集团正式登陆美国纳斯达克，股票代码为KXIN。至此，开心汽车集团成为中国第二家成功赴美上市的二手车企业。

据了解，开心汽车集团首日开盘价为3.25美元，开盘当日即跌破发行价，截至收盘报3.19美元，下跌3.04%，当前市值为1.7亿美元。

”造壳“上市

与其他企业“流血”上市不同，此前，开心汽车已通过SPAC（与传统的“借壳上市”不同，SPAC属于自主创造上市壳公司，因此被市场人士称作“造壳上市”）模式上市。

SPAC诞生于20世纪90年代初的多伦多交易所。1993年，GNK证券将SPAC推向美国资本市场，并注册了“SPAC”商标。SPAC是一种用于在美国上市的现金壳公司产品。拟上市主体可通过反向收购与SPAC合并，最终达到上市的目的。SPAC并购上市包括以下流程：成立SPAC发起团队、成立SPAC壳公司、与实体标的公司并购、实体公司完成上市。

美股公开信息显示：中民金融作为管理人的“壳公司”中民七星，于2017年10月正式登陆纳斯达克，总市值约为2.6亿美元。

2018年11月7日，中国民生金融控股有限公司（以下简称中民金融）发起的SPAC公司：中民七星收购公司(Nasdaq:CMSS，下称“中民七星”)将以近4.54亿美元收购开心汽车集团100%已发行股份。

据人人网披露的细节显示：中民七星将收购开心汽车100%已发行流通股，交易估值约为4.54亿美元；人人网则可换取约2830万股中民七星股份。合并结束后，中民七星账上剩余资金用于开心汽车的增长，且开心汽车管理层不因此次交易而变动。

关注二手车经销商发展

开心汽车集团成立于2015年，前身为人人汽车，是人人公司旗下全资子公司。2015年，开心汽车集团以汽车金融业务进入二手车行业，2017年正式进入二手车零售，并专注于高端二手车交易服务。

其营业范围包括二手车交易、二手车金融服务以及二手车售后服务，目前自营业务覆盖全国14个城市，近20家门店，赋能近千家中小二手车经销商。

在今天公布的内部信中，开心汽车集团董事长陈一舟也强调了线下二手车商这一角色在国内二手车市场中的重要性：“目前，二手车渠道高度分散，80%为夫妻店，单体业务规模较小，缺乏规模导致采购效率低下，价格透明度低，车况不稳定以及消费者信任度低等问题。虽然此时瓜子、优信等二手车企业快速崛起，但我们依然笃定的认为，经销商在二手车交易环节中必不可少，中国二手车行业的竞争才刚刚开始。”

对于未来发展，陈一舟表示，“开心汽车的二手车集团化线下为主，线上为辅的零售模式，是中国二手车，特别是高端二手车行业最优商业模式。”上市以后，开心汽车“在继续夯实自营业务的同时，我们将启动平台经销商网络，将经销商网络作为未来战略发展的重要驱动力；同时，全面启动消费者融资和汽车服务业务，利用现有的自营和平台网络，拓展金融、维修保养业务，为消费者提供全方位服务”。

开心汽车集团董事长陈一舟

以下为陈一舟内部信全文：

开心汽车的同学们：

跟大家分享一个好消息：开心汽车的股票已经正式在美国纳斯达克证券交易所上市交易，股票代码为KXIN。

如大家所知，开心汽车的前身是人人金控。2014年，人人金控成立，上线二手车商库存融资业务，在上交所发行第一单二手车库存融资ABS。我们用了不到一年的时间，库存融资业务快速扩展到50余城市，覆盖1000多家二手车经销商。可以说我们是国内较早进入二手车行业的互联网公司。在这期间，我们团队积累的丰富的二手车行业经验，为后续从金融切入到上游二手车交易环节奠定了坚实的基础。

2017年，伴随着对全国二手车行业的深入了解，我们发现未来中国的二手车市场容量巨大，但目前，二手车渠道高度分散，80%为夫妻店，单体业务规模较小，缺乏规模导致采购效率低下，价格透明度低，车况不稳定以及消费者信任度低等问题。虽然此时瓜子、优信等二手车企业快速崛起，但我们依然笃定的认为，经销商在二手车交易环节中必不可少，中国二手车行业的竞争才刚刚开始。

2018年年初，人人金控更名为开心汽车，正式切入二手车零售。我们通过收购自营二手车经销商，将大数据技术应用于采购、定价、营销、管理系统并形成竞争优势，进一步巩固整合市场，为优质的经销商提供资金、技术和品牌支持。事实证明，我们的判断是正确的，2018年下半年开始，二手车行业的参与者纷纷布局线下，也有很多玩家开始模仿开心汽车的模式，这也让我们更加坚定了我们的方向。

谈到上市，近两年，伴随着大量资本的涌入，中国二手车行业瞬间成为竞争红海。2018年3月，开心汽车正式启动了上市的流程。不巧的是，2018年下半年开始，中美贸易战打响，国际经济形势异常复杂，中国经济也面临结构调整，各种融资渠道关闭，企业上市之路变得异常艰难。

中国一大批企业开始抢占时间窗口，“流血”上市。开心汽车的上市之路也并不顺利，磕磕绊绊，经历了无数的希望与失望。但经过团队的不懈努力，2018年年底，我们的上市之路豁然开朗。记得2018年11月14日，我宣布过一次开心汽车即将上市的消息，截止到今天，整整过去了6个月，经过了6个月紧张的筹备，这中间包括还遇到了美国政府停摆，美国证监会停工等等不可预知的问题。今天，开心汽车终于正式上市了。

一路走来，非常不容易。正是因为大家的坚持和努力，开心汽车才逐步发展成为中国最大的高端二手车经销商集团。迄今为止，开心汽车已在全国14座城市，建立了近20家门店，并且通过线上线下联动，为客户提供更高效、更放心的二手车购买体验。

“明知山有虎，偏向虎山行”，纵观今天的二手车行业，瓜子、优信等互联网公司发展迅猛，主机厂对二手车行业跃跃欲试，新车经销商集团也摩拳擦掌。每一个参与者都实力不凡。开心汽车全凭独特的商业模式，无畏的勇气和巨大的创新，走到了今天，获得了资本市场的认可，成功登陆纳斯达克。事实证明，我们是一支敢想敢干、不屈不挠、不断创造奇迹的团队！我们更加坚信，开心汽车的二手车集团化线下为主，线上为辅的零售模式，是中国二手车，特别是高端二手车行业最优商业模式。 

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。上市无疑为开心汽车揭开了一个新的篇章，但上市仅仅是下一段征程的开始。我们必须清楚的看到，二手车行业竞争群雄逐鹿，上市后，在继续夯实自营业务的同时，我们将启动平台经销商网络，将经销商网络作为未来战略发展的重要驱动力；同时，全面启动消费者融资和汽车服务业务，利用现有的自营和平台网络，拓展金融、维修保养业务，为消费者提供全方位服务。

“让买二手车像买新车一样放心”，这是我们开心汽车的企业愿景，也是我们给广大二手车用户的承诺。

最后，再次感谢同学们的一路陪伴与支持。未来，我们的脚步将更加坚定，让我们大家一起做好继续奋斗的准备，迎接中国二手车行业更加绚烂的明天！

Joe

2019年5月14日

SG-Auto综合整理报到