新能源汽车行业因为国家补贴退坡的预期，导致市场对于这个行业的炒作热度出现了一定的下滑，不过，从近期相关部门发布的消息来看，尽管对于新能源汽车的补贴存在退坡的预期，但并不影响国家继续发布相关政策支持这个产业的发展，工信部在5月10日发布了第4批新能源汽车推广应用车型目录，其中涵盖了纯电动汽车、混合动力汽车以及燃料电池产品三个类型，将燃料电池并入到了汽车推荐目录，可以说国家已经将电动汽车和氢燃料电池汽车划入到同等发展的行列。

在政策继续加持的情况下，今年我国的新能源汽车销量在4月份达到9.2万辆，合资品牌推动混合动力汽车的市场发展，根据乘联会发布的数据小时，4月份的新能源汽车销量同比增长28.2%，今年1-4月份新能源乘用车销量达到34.5万辆，同比增长83%，从以上的数据可以看出，新能源汽车行业正在逐步摆脱对政策的依赖。另外，财政部在5月8日发布的支持新能源公交车推广应用的通知也将新能源汽车的发展提升到了一个新的高度。

今年4月份新能源汽车销量同比是出现上涨的，但是环比却出现了一定的下滑，而这一现象主要是因为新能源汽车补贴退坡的影响，不过在原材料价格持续低迷以及电池能量密度不断提升的作用下，新能源汽车的性价比已经在不断提升，同时在成本降低的情况下，政策退坡的影响也将会被市场逐步消化掉，因此，预计我国新能源汽车在今年的产销量能够实现规划的年产销170万辆，到2020年实现年产销200万辆的水平。

从我国工信部5月10日发布的第四批新能源汽车推广应用推荐车型来看，这一批推荐目录一共有238款车型，分别为乘用车51款、客车116款和71款专用车。从这些车型使用的动力电池的材料类型来看，三元锂电池在乘用车领域占据了主导地位，其中纯电动乘用车使用的三元锂电池占比达到84%，较前期有一定的下滑，插混乘用车中三元锂电车型占比达到100%。在政策退坡的情况下，采用磷酸铁锂电池具有成本的优势，但是三元锂电池因其自身的单位蓄电量和重复充电次数多而继续被市场所偏爱。

从锂电池制造的原材料来看，锂、钴、锰等主要电池制造原材料相对于去年一季度已经出现了明显的下滑，目前处于一年以来的新低，可以说，新能源汽车动力电池制造商在上游材料价格下降的情况下，其生产成本将进一步降低，三元锂电池这种成本相对比较高的产业也能广泛应用到新能源汽车当中，在补贴退坡的情况下也能有效抵消这一补贴退坡的压力。因此，从整个新能源汽车产业链来看，中游的电池制造商有望在新能源汽车销量创新高，上游原材料价格降低的环境下提升竞争力和增加盈利，短期内建议关注新能源汽车产业链中游的电池生产商恩捷股份、当升科技、宁德时代等。