每次说到老龄化的话题，总让人感到有几分沉重，但这又是我们不得不面对的问题。

社科院在今年初发布了一份报告，2018年末人口出生率为10.94‰，是近70年以来的新低，更令人担忧的是，10年之后，60岁以上的老年人将增至3.4亿人，相当于每两个人工作，就要赡养一个老人。

千万别觉得这是一组冷冰冰的数字，其实跟我们的生活息息相关，比如所有人都心心念念的楼市。

房地产“长期靠人口”这个逻辑，如今已被大部分所接受，当婚房、学区房等需求长期维持下降趋势，房屋的供给却源源不断，前景自然充满暗淡。

事实上，老龄化对楼市的影响，绝不仅限于未来长期走向，还有我们背负的房贷，也会越来越重。

中信证券研究所2月20日发布研报，对老龄化与经济之间的关系做了详尽梳理，报告的第二部分中指出，国民总储蓄率与总抚养比之间呈现长期的背离。

如图所示，从2008年国民储蓄率出现拐点，到现在已经持续下跌了10年，而人口抚养比是从2011年左右出现低点，随后一路向上，如今已经攀升到了40%！

该怎么理解这个图表呢？这里需要先解释一个概念，所谓“人口抚养比”，指的是总体人口中“非劳动年龄人口数与劳动年龄人口数”之比，也就是说，需要赡养的老人越多，这个数字就越大。

而国民总储蓄率的持续降低，意味着负债会持续升高。

请大家注意另外一个数据，十多年以来，随着楼市不断上涨，居民杠杆率已经上升到了50%左右的水平，说明房产持有者的房贷压力在持续走高。

把这三大因素联系起来，不难看出一点，抚养比上升的时间、储蓄率下降的时间、居民杠杆率上升的时间，全部都是在这十年以内！

话说到这，结论已经很清晰了：老人越多，储蓄越低，房贷就越沉重！

别忘了，这只是过去10年以来的数据，如上文所说，再过10年以后，如果每位老人就需要由两个年轻人抚养，届时的房贷压力必然会更加巨大。

很让人焦虑对不对？但问题并非没有解决的办法，老龄化的趋势我们无法改变，楼市却能够在每个人的努力下回归理性。

大体量的租赁市场、库存紧缺的一二线城市供地放量、棚改货币化收紧、让人口流出的三四线城市供需恢复平衡，这是楼市正在行进的一个方向，也是“房住不炒”理念深入人心的必经过程。

想让房贷收入比降下来，想让人们背负的房贷压力轻松一些，这个过程不会在几年之内仓促完成，需要我们保持耐心才能实现。说白了，老龄化并不可怕，可怕的是人们不想改变自己投机炒房的想法。

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