15位“圈内人”亲述纽交所危机

200多年风雨飘摇,纽交所的发展史,也是一部危机史。

这些危机是如何发生,又是如何被解决的。

也许这篇文章可以给出答案。

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纽约证券交易所(英文为New York Stock Exchange, 中文简称为纽交所) 拥有悠久的历史, 它的创始者可以追溯到来自荷兰的新大陆移民。

阿姆斯特丹股票交易所创立于1602 年, 当时的荷兰国力强盛, 商业中心阿姆斯特丹也成为世界金融中心。17 世纪初, 第一批来自荷兰的移民跨越大西洋, 从印第安人酋长那里买下曼哈顿岛, 命名为新阿姆斯特丹, 并开始安家落户。荷兰当时是一个崇尚自由贸易、人文进步的国度, 当时以新阿姆斯特丹为中心的美国中大西洋沿海地区因此产生了强大的商业文明理念和宽容的社会治理结构, 也促成了以曼哈顿岛为中心的一个新贸易中心———纽约的诞生。在当时的新阿姆斯特丹路边的梧桐树下, 荷兰商人把他们在欧洲大陆的金融交易活动也照搬到了新大陆。直到今天, 上市企业首次公开发行股票(Initial Public Offering, 简称IPO) 的时候, 还可以选择荷兰式拍卖(Dutch Auction)。1792 年5 月17 日, 也就是美国独立建国不到20 年, 一直在纽约下城梧桐树下的路边交易各种证券的24 位经纪人, 决定联合签署《梧桐树协议》(Buttonwood Agreement), 明确交易佣金标准, 互相给对方提供优先交易的便利。

可以说纽交所是在这一天正式成立的!

从那以后的二百多年来, 纽交所经历了风风雨雨, 以及各种各样的危机和考验。包括第一次世界大战爆发而导致交易所停业近半年; 1920 年交易所被无政府主义者用炸弹袭击; 1929 年美国的股灾和随后而来的大萧条, 以及1987 年的股灾。当然, 发生在2001年的“9·11” 事件对纽交所产生的影响也是巨大的。纽约世贸中心和纽交所相距不过数百米, 世贸中心被袭击后, 纽交所关闭了4 天。

但是, 就像沃伦·巴菲特(Warren Buffett) 曾经说过的: “我是一个乐观主义者, 非常现实的乐观主义者。自从美国建国以来,人们的生活水平不断提升, 人类一定会继续改进。” 纽交所这两百多年的历史, 恰似一个乐观主义者的凯旋丰碑。不管是交易所的员工、管理层, 数千家纽交所上市公司的员工, 还是金融机构的交易员, 金融媒体的专业主播和制作人员, 可以说, 他们都在这个巨大的生态圈中, 兢兢业业、满怀热情地工作, 从而造就了一个全球金融市场独一无二的交易平台。纽交所的伟大, 来自这些人物的伟大!

《亲历纽交所》的作者王晶女士作为美国中文电视的前记者, 从一个独特的视角, 通过过去七年多时间在纽交所的工作, 采访了数百位有幸参与纽交所的运营、上市、监管等方面的专业人士, 积累了大量第一手的素材。从这些宝贵的材料中, 她精选了15 位各有特色的嘉宾, 分享这些人的独特经历, 值得一读。比如说, 她采访了亚瑟·卡欣(Arthur Cashin), 一个从18 岁开始就在华尔街工作, 至今已经在纽交所工作了快60 年的交易所元老。从笔者在华尔街工作开始, 每天金融市场的收盘评论就来自这位亚瑟老先生。对于很多华尔街人士而言, 股票市场经过每一个交易日的起伏, 如果没有亚瑟来做收盘评论, 这一天就显得不完整, 似乎缺了些什么。

书中也采访了经历了“9·11” 事件且一直坚持在纽交所进行场内交易的肯尼·波尔卡里(Kenny Polcari) 先生。他在这里已经工作了37 年, 一直用他独具特色的嗓音和肢体语言, 促使股票交易达成。除了金融市场, 书中也描绘了在纽交所工作极为成功的摄影师、冒险家、美食家、企业家、运动员等。当然, 作为华人, 王晶女士也特别采访了安德鲁·洪(Andrew Hong) 先生。他来自香港, 学历不高, 刚到纽约的时候在餐馆当服务生。年过四十的时候, 他念完纽约理工大学的本科和硕士, 之后进入纽交所工作。在他的身上, 华人努力拼搏的精神得到充分展现!

证券交易所在西方有着非常悠久的历史, 很多上市公司都已经经营了一二百年, 为股东们创造了巨大的财富。再把目光转向中国, 经过40 年的改革开放, 中国已经诞生了大量成功的企业, 为社会积累了巨大的财富。很多中国企业都在过去十几年间选择去纽交所上市, 这也为纽交所带来了新鲜血液, 让纽交所成为中美经济合作的典范。笔者每次去纽交所的时候, 都会在一楼大厅驻足观看墙上的一些历史照片。在众多黑白的历史照片旁边, 有一张巨大的彩色照片非常显眼: 阿里巴巴集团在纽交所上市的当天, 创始人马云在交易大厅兴奋地看着公司股票交易的瞬间。希望将来有更多的中国企业家能够在纽交所敲钟, 庆祝公司成为“百年老店” 的新成员。

当然, 纽交所也面临诸多挑战。电子化交易后, 越来越多的交易转移到服务器上。随着全球化的发展, 纽交所也并购了阿姆斯特丹证券交易所、布鲁塞尔证券交易所、巴黎证券交易所, 组建了交易所集团, 业务不局限于纽约一个城市。值得一提的是, 由于衍生品的交易量大大超过传统股票市场的交易, 纽交所在2012 年年底被总部位于亚特兰大、主营业务为金融衍生品的洲际交易所兼并。

笔者坚信, 尽管面临各种挑战, 纽交所和纽交所的主人公们将会不断谱写新的乐章, 而本书的读者每次打开这本书时, 都会学到新的知识, 并得到新的激励!

本文为《亲历纽交所》序言,序言作者为陈凯丰博士。陈凯丰博士纽约金融论坛(NYFF)联席发起人、汇盛金融首席经济学家。

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王晶 著

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