“销售费用”之王——步长制药

销售是大儿子,研发是二儿子 而生产系统……是后妈生的 原来只知道其他应收应付项目是个垃圾筐,什么都要

销售是大儿子,研发是二儿子

而生产系统……是后妈生的

原来只知道其他应收应付项目是个垃圾筐,什么都要往里装。

通过步长制药,不得不对销售费用这个科目刮目相看!

一场围绕医药企业财务问题的监管风暴,正式开启!

6月初,财政部联合国家医疗保障局,将对77家药企的账本进行审查,尤其是销售费用系列名目。

77家被列入检查对象的药企,上市药企、知名药企、跨国药企的身影均有出现。2019年,注定将成为医药行业大洗牌的一年!

而在这群药企之列,午茶君一眼就“相中”了步长制药。

据不完全统计,77家被查药企里,涉及的上市公司中,当属步长制药的销售费用“最好看”!

不管是从绝对规模来看,还是相对比率来看,步长制药都是当之无愧的“王者”。

2018年销售费用高达80亿元,最新一季销售费用占比营收近6成!

销售是“大儿子”

80亿的销售费用,到底花在了哪?又用来干了什么呢?

我们来拆解下步长制药的销售费用。

近10年来,步长制药的销售毛利率、销售费用率以及销售成本率保持着非常平稳的趋势。

这样的“稳健合理”走势,确实让人挑不出问题。

既然销售费用的增加并没有带来毛利率和成本率的明显改善,我们就得看它增加在哪了。

我们注意到,有这样一笔钱,在步长制药的账上它叫——市场、学术推广费及咨询费,2018年度这一项共计74.86亿元,占比超90%。

而这个足够让投资者望而却步的畸高销售费用,并没有引起足够的重视。

直到“斯坦福留学事件”发生,才牵出了步长制药的风波。上交所随后也发出了问询函,时隔近10天,步长制药才做了回复。

根据步长制药的意思,这80亿用来组织课题研究、开展学术论坛、开展学术交流会,多中心开展药品临床试验以及专业核心期刊征文,具体有市场活动费、市场调研费、学术活动费以及其他费用。

并且还十分“贴心”地列举了同行业可比上市公司市场推广类费用占比情况,解释说市场推广是医药行业主要的销售手段,各大公司销售费用中市场推广类费用占比均处于相对较高水平,公司亦将市场推广作为促进销售最重要的方式,因此公司市场推广类费用占比在合理区间范围,符合行业特点。

言外之意是说行业都是这样,大家都是这么干的,你不能查我一个啊……

但根据数据,事实也不是步长制药说得那么夸张,步长制药的销售费用明显高于同行业平均水平。

根据回函,2018年度共组织市场活动 19000 余场次,组织市场调研 23000 余场次,组织学术交流活动 20000 余场次。

也就是说去年一共进行了6万多场活动,花了80多亿元。那么我们来算一下,就算一年365天平时节假日都不休息,平均每天要举办各种活动169场,才能完成80多亿元的支出。

如果平均到每个人的头上,根据2018年度步长制药共有销售人员1264人,那就是633万元!

只能说,人有多大胆,“药”有多大产。

让午茶君不得不对销售费用这个科目“刮目相看”……

研发是“二儿子”

把钱花在哪里,体现的是企业不同的用力点。

销售费用这么高,一定会压制其他的项目支出,比如研发费用。

相比占营收比近60%的销售费用,步长制药2018年度研发投入站营收比只有4.22%。

如果说销售费用是“大儿子”,那么研发费用顶多算得上“二儿子”。

就整个医药板块的上市公司研发投入情况来看,虽然整体研发投入都不高,但占比超5%的企业也是有40%左右,显然步长制药不在此序列。

但这是病!得治!

如果企业将重点放到营销上而忽视研发投入,将导致产品难以具备核心竞争力。长此以往,不利于公司的长期发展。

一方面,销售费用过高,会导致产品的毛利率很难上去,这个在步长制药里,已经反映得十分明显。

另外,销售费用过高,也说明药企的研发能力不行,产品缺乏核心竞争力,才不得不展开大规模的营销推广。

步长制药主营的产品是心脑血管疾病中成药以及妇科用药,可以说属于社会多发病的用药了,受众十分广泛,如果真效用很好,又何须去做如此大规模的推广?

生产系统的是“后妈生的”

而对药企而言,最重要的应当数生产系统了吧,但药企生产系统累累累已经成了行业的代名词。

一直以来,药企生产系统的苦累和不足够的待遇重视是行业的通病,步长制药也不例外。

俗话说,打蛇打七寸,擒贼先擒王。

虽说在商言商,医药企业追求的是利益最大化。但药是用来医人救命的,不应该成为暴利行业。因为那些被送出去的回扣,终究会被药企转嫁到消费者头上……

步长制药这个双高(销售费用绝对规模以及销售费用率)之王,是时候展现“真实面目”了。

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