从二十年前的一名研究员，如今成长为公募基金大师级人物、嘉实投研体系中的领军人，邵健是国内最坚定的成长投资者之一。回首操盘嘉实增长期间，邵健凭借对成长股的深度发掘和前瞻研究能力而在业内闻名，先后挖掘出消费、医药和信息技术等领域的诸多10倍龙头股，成就了嘉实增长的超10倍回报。

Wind数据显示，邵健在2004年4月至2015年7月间管理嘉实增长基金长达11年时间，任职期间回报达768.11%，任职年化回报率为21.16%。在此期间，嘉实增长基金在中国开放式基金中长期保持总回报率前2名、标准混合型基金总回报率第1名的好成绩。在邵健看来，嘉实增长的基业长红，第一归功于中国经济的快速成长，提供了诸多伟大的投资标的；第二是坚持一贯的原则去高标准选择高成长企业，并有一整套体系、方法去寻找和实现这些目标；第三是团队合作。

随着中国证券市场广度与深度的不断拓展、机构化比率的提升、证监会对于市场的规范与治理，互联互通机制的不断深化，代表主流机构投资者偏好的优质、价值、龙头类企业总体表现较好，邵健认为这一现象代表着中国证券市场正在进入一个全新的时代——价值投资的时代。

在这个新的时代，部分成长股的投资者会产生一定的担心，成长投资是否还能适应这个新的阶段，是否还能产生优秀的投资结果，对此嘉实基金的回答是肯定的。

邵健分析到，首先，成长投资本身就是广义价值投资的一种。成长投资，主要是侧重于“寻找未来盈利增长较快，内在价值迅速提升、动态投资价值显著的证券”的投资方法，这种方法对静态盈利水平和短期估值高低并不是特别关注。其次，即使在成熟的资本市场，成长投资也是最好的投资方法之一。第三，中国将依然是成长型企业的沃土。中国在过去的二十年中，诞生了许多伟大的成长型企业，提供了很好的投资土壤。

在进行高端专户管理后，为了在获得较高长期收益的同时，更好地控制组合的波动性，邵健对其成长投资方法论也作了进一步优化，一方面，他的投资框架中兼顾动静态估值，另一方面，他在运用高成长方法论进行组合管理过程中引入了部分对冲，从过去几年在波动较大的市场中的运作结果来看，这一方法论继续取得了比较理想的效果。

邵健分析指出，十几年前中国许多行业都处于早期成长阶段，很多领域发展空间巨大。部分企业在十几年里盈利可以增长了20倍甚至100倍以上，那时如果过多看重静态估值可能错失巨大的投资机会。但随着中国经济总量达到相当规模，一些产业发展到特定阶段，虽然仍然存在较多成长空间巨大的企业，但相比之前会略有减少，这一情况下，相当部分个股需要兼顾动静态估值。“不过，虽然将静态估值纳入考虑，但我关心最多的永远是动态估值。”他总结道。

展望后市，邵健认为，可以比较乐观地看待未来十年的成长投资机遇。

在他看来，即使未来十年经济回落到5个点左右，甚至更低一点的增速，中国依然是全球体量最大、增长最快、最有活力的经济体之一，依然会孕育出许多5倍、10倍以上空间的细分领域，孕育出大量5倍、10倍、甚至数十倍增长的公司，无论是消费、服务、TMT、生物医药还是高端制造，其中都会产生很好的投资机会。而这些方面的优秀公司很多只有十多倍到二十多倍的估值。

在投资的世界中，失望之冬，也常常是希望之春。当多数投资者情绪相对低迷，而市场总体估值较低时，往往是精选投资优质成长企业、进行中长期战略性投资的极佳时机。