大哲学家苏格拉底曾说过一句话：“未经审视的人生不值得过”，在金融市场中，可以换一句来说，未经熊市的投资者不配拥有牛市。

在接触到的投资者中绝大多数人并不知道POW和POS的区别，甚至于对加密货币本身的理解都不够到位，更别提区块链技术，而恰恰就在熊市中加大对不够了解标的物的放大了恐惧。

90年代末期，《游戏化思维》的作者、沃顿商学院副教授凯文·韦巴赫，曾在美国联邦通信委员会工作过，他亲眼见证了网络公司的繁荣，现在也在研究互联网和通信技术对商业、政策和社会所带来的影响，是这个领域的知名专家。他对加密货币和区块链的理解值得我们学习。

他直接做出三个分支：加密货币，区块链和加密资产。

韦巴赫简单做了个介绍：第一分支加密货币是指没有第三方中介，在网络上也可以转移有价值的东西；区块链能跨越信任边界，让网络实体达成共识；加密资产指的是虚拟货币可以被“金融化”成为可交易的资产。为了帮助理解，韦巴赫提出了与三个分支相对应的“3T原则”：最小化信任（Trust-minimizing）、追踪（Tracking）和交易（Trading），首先是，加密货币与最小化信任。我们最熟悉的加密货币就是比特币，韦巴赫说，理解比特币最简单的方法并不是纠结于采矿和数字现金，应该把重点放在“信任”的“去中心化”上。

在传统意义上，信任需要依靠合作伙伴或中介，但中心化的信任机制很脆弱，有时你相信的人、公司或机构会变得不可靠。打个比方，假如当你阿里巴巴没有做支付宝，那么网上支付的就没有任何意义，因为商家不相信买家，买家不相信商家，买家担心自己付款了商家不发货；商家担心买家货到了不付款。其中最核心的问题在于信任问题，无论商家还是买家都是陌生人交易，不存在信任。支付宝横空出世，借助中心化信任中心完美解决了信任问题，就促进了电子商务的发展，美国为什么没有出现支付宝这样的独角兽呢？有专家认为是美国电子商务发展较早，并且美国信用卡系统比较完善，足够应付信用问题，因为是大银行在做背书。

而加密货币的出现表明了，我们不需要信任任何人，就能获得信任的好处，比如用本身具备价值的东西（比如货币）来验证交易。不过，这需要一个前提，就是加密货币的信任机制能够百分百实现。另外，“去中心化”也需要成本，对于比特币而言，这些成本包括网络、电力，以及矿工社区带来的成本。

有些人压根不理解去中心化意味着什么？去中心化意味着在消除社会的信任成本，假如没有信任，陌生人之间大规模协助就是一句空话。凡事必有代价，去中心化的代价就是区块链速度变慢，防止双花，还有挖矿成本的上升，当然还在站在中心化的思维看待比特币网络，简直是鸡同鸭讲，没有任何讨论的意义。

第二分支是区块链与追踪。韦巴赫认为区块链与加密货币根源相同，目标却不同，“加密货币的去中心化是不再依赖信任机制，而区块链却采用了比较折中的方式，以有限的信任为前提：只相信自己或自己的组织”。也就是说，加密货币正在尽量降低信任机制的作用，区块链是要增加信任。

我们的现实社会中充满了各种流程，必须要从一个机构再到另一个机构追踪所有的交易。全球公司每年在物流上的花费约有10万亿美元，制造商、分销商和零售商在供应链中流通相同的物品时，必须保留自己独立的信用记录，这些信息流通时遇到阻塞就会产生交易成本。韦巴赫说：“企业之间（或公司内部）的大部分交易成本都来自信任。如果每个交易方都有可信的交易信息，即使彼此之间相互不信任，这样也可能会降低成本，提高交易效率——这就是区块链思想的本质。”

换句话说就是大的机构和组织是在做增强信任机制，我们日常生活中大致也可以接触到，比如每天都要喝的牛奶，毕竟是喝到胃里的东西，过往我们是信任某个品牌的价值，倘若某个品牌爆出质量丑闻，你是否还会继续喝？答案是否定的。于是，很多人跑到香港等地购买替代品。如果区块链能够解决生产流程中的质量问题，对商品的每一个流程上链登记，每一个环节在链上可查，社会上的信任危机就会大大降低促进社会文明的进步，在这个意义上区块链技术即将在不久的将来实现，有些已经实现了，如蚂蚁金服的蚂蚁区块链，解决事慈善中的信任问题，捐助的每一笔款項链上可查。强加了个人对企业的信任与社会的信任。

第三分支是是加密资产与交易。加密资产就是把加密货币代币变成交易工具，可以理解成是金融工具。加密资产与加密货币的不同之处在于：加密资产没有把加密货币看作实现交易的一种方式，而是将其看成一种新的资产类别。

简单的来说就是，加密资产包括加密货币，而加密货币是加密货币的基础。

每一次加密资产价格上升都是由比特币带动，比特币是龙头，假如哪一天比特币崩盘，所有的加密资产都将灰飞烟灭，这一点毋庸置疑。

而加密资产本身就是数字化的，所以它具有内在的灵活性和全球通用性，可以更有效地参与交易。加密资产依赖于加密货币的存在，因为它必须得有具有价值的东西来交易。对于加密资产交易者来说，有没有信任无关紧要，信任不过是达到流通目的的手段而已。

综上所述，就能够理解瑞波币，筹码高度集中的币种，活的依旧滋润。瑞波公司动不动转出几十个亿的瑞波砸向市场，市场依旧埋单，为什么？

最大的原因就在于，瑞波币的流动性足够，几十亿对于号称能够实现跨境支付瑞波完全不是问题。正是因为流动性充足，打造更大范围的流动性，就如大江大河流向大海依然被吸纳般，这一点非常重要，也是核心加密资产的核心所在。

加密货币、区块链和加密资产这三者中任何一个技术的成功或失败，都不一定能对其他两个造成影响。无论技术是成功还是失败，都需要去仔细评估，虽然区块链项目首次发行代币中存在很多欺诈和幕后操作的行为，这不表示区块链本身没有前途；同理，就算有很多人看好区块链，也不代表区块链的前景一片光明。

无币区块链的概念正源于此，或许过往我们是以加密货币和加密资产的视角看待区块链，区块链可以是无币的，成功与否并不在于是否有币，大机构和大组织解决的是增强信任的问题，并不是去中心化或者代币化奖励的问题，以代币化是视角看待区块链未免太过狭隘，当然在新技术没有成形之前都是对新事物进步的推动力，没有好恶之分。

或许，有时候我们把一件事捧得越高，就越难看出它的本质。

内行人看不懂，外行人并不见得洞若观火，他们连最基本的理念都没有搞清楚，说三道四是对新事物的一种不负责任。