水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

债基今年表现不错，想研究入手什么债基好时，忽然看到这么一段话：“债券指数基金、短债基金成为网红基金，中长期纯债基金发行较多，二级债基也迎来布局时点。”

如果你也对这段话有困惑，那么一定要读一读今天的债基课堂：认识债基的分类。首先，我们通过三张图来简单地了解下债基类别全貌。

第一张图

基本上涵盖了大部分的债券基金

展示了它们之间的层次关系

第二张图

述的是主动投资与被动投资的区别

其实和股票型基金的分类类似，比较好理解

第三张图

对主动投资中的三类基金做出了解释

它们最大的区别是对股票市场投资的限制不同，其中纯债基金100%投资债券，一级债基可打新股（不过证监会目前禁止打新）、投资可转债，二级债基除打新外可适当参与股票二级市场交易。所以就风险收益而言，二级债基相对风险高、收益弹性大。

现在是不是清晰多了？

不过想要读懂文首那段话

咱们还需进行深入学习

中长期纯债基金

家族庞大、数量众多的纯债基金

根据投资范围的期限长短的不同，纯债基金又包括中长期的纯债基金、短期纯债基金。其中，

期限配置超过1年的，就是中长期纯债型基金。

一般来说，中长期纯债型基金，仅投资于固定收益工具，不投资于股票，也不参与以及市场新股申购，是低风险投资者优良的投资品种，亦是资产配置中平衡组合风险的较优工具。

根据Wind数据，截至2018年12月13日，目前市场上债券型基金中此类基金的家族最为庞大，2222只债券基金中，有1422只都是中长期纯债基金。

短期债券基金

2018年的网红爆款备受大众喜爱

纯债基金小家族里，还有一个分支叫短期纯债基金，简单来说，这种基金投资的债券大多是1年之内到期的。一般来说，这种债券基金主要投资短期债券，也就是剩余期限不超过 397 天（含）的债券资产。

短期债券期限在一年以内，久期更短，短期风险暴露易于跟踪与观察，在所有信用债细分品种中信用风险较低。由于其价格稳定、流动性好、期限短，对投资者而言是一种理想的短期投资品种。

混合债券型一级基金

可打新股，风险也不高

就是

我们常说的一级债基，原则上是不能直接参与股票二级市场的。

所持有的股票的来源有两个方向：一个是股票一级市场（即“打新股”），第二个是因可转债转股而持有的股票。

混合债券型二级基金

股债搭配，攻防有术

二级债基可以理解为一级债基的扩展版，二级债基不仅可以投资一级市场和可转债，亦可投资于股票二级市场，即直接买卖股票（仓位均不高于20%）。

二级债基“以债打底、以股添益”的配置，使其本身就具有大类资产配置的优势，进可攻、退可守，增加收益弹性，也是投资者比较欢迎的品种。

被动指数债券型基金

紧密跟踪指数

债牛投资好品类

与股票指数类似，债券指数是表征债券市场整体情况的一个指标，通过选取具有代表性的一组债券，将它们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。

完全被动跟踪某债券指数的基金，就是被动指数债券基金。在债牛的行情中，债券指数基金能够充分抓住债市的收益。

增强指数债券型基金

增强策略

希望比指数跑得更好

与增强股票指数基金类似，增强指数债券型基金就是在跟踪某债券指数的基础上，通过运用增强的指数化投资策略，力求比指数跑得更好、跳得更高。所以，它以被动投资为辅、主动投资为辅。

关于债基形形色色的分类就科普到这里了。想知道更多债券投资知识？欢迎继续关注《7天债券投资营》，下期我们接着聊。