股市在经历2018年的寒冬后，于2019年迎来回弹，整个上半年大盘都在震荡回升。伴随着中央及地方两会房地产市场调控基调“以稳为主，一城一策”的确定，大部分地区调控政策仍以稳定为主，同时信贷环境略有改善、融资压力不减、房企2019上半年业绩保持稳定增长，优质地产股受到追捧，股价持续波动上涨。

在此背景下，中指研究院对上市房企股价振幅情况进行研究，关注房企在资本市场的最新动态与热点，为投资者找出具有投资价值的房地产公司提供参考。

说明：

数据来源为公开资料，最终解释权归中指研究院所有；

时间节点为2019年1月1日-2019年8月15日；

样本范围为内房股和A股上市房企，并剔除部分ST及业务转型的企业。

从整体来看，房企在资本市场活跃度更高，振幅高于沪深300与恒生指数。174家企业中，28家振幅在100%以上，132家振幅在50%以上。部分中小房企由于布局、产品、资金受限，更容易受到市场波动影响，振幅相对较大。振幅较大的企业投资回报较高，更易吸引投资者关注。但仍需注意的是，较高的回报伴随较高的风险，投资者在关注企业回报率的同时仍应注意企业的潜在风险，并及时采取措施规避。

相较于振幅较大的企业，银城国际控股、天山发展控股、美好置业和天安2019年股价较为稳定，振幅均在30%以下。此外，一些龙头房企凭借广布局、高品质、快周转、强营销等综合竞争力，获资本市场持续青睐，股价抗跌性强，振幅相对较小，如保利地产、中国海外发展、绿地控股和华润置地振幅均在40%以下。

此外，从股价涨幅结构来看，中国地利、哈高科股价涨幅较高，增幅均在100%以上。其中中国地利由于10合1并股生效，股价涨幅达759.3%，位居榜首，哈高科受资产重大变动影响位居第二位，涨幅为109.5%。

具体企业来看，上市房企股价大幅上涨主要得益于以下两个方面：

• 良好的业绩驱动。如时代中国控股、宝龙地产和中南建设2018年业绩表现良好，2019年上半年延续这一趋势，规模化发展势头强劲，股票得到资本市场一致看好。

  企业资产重大变动。如绿地香港出售旗下子公司获取更高估值；哈高科披露重大资产重组预案，提振企业股价走高。

  2019年，资本市场逐渐回暖，房地产市场政策趋于稳定，房企业绩表现良好，在这种背景下房地产板块顺势回升，地产股价值震荡上升。从短期来看，房地产调控政策整体强调以“稳”为主，未来仍会出现一些政策微调，上市房企股价仍将受到影响产生波动；从长期来看，随着国家房地产长效机制的建立，房地产市场趋于稳定，上市房企股价振幅将逐渐收窄。