肯德基母公司宣布收购黄记煌，再度加码中式餐饮。

01百胜中国宣布收购黄记煌

8月22日，国内规模最大的连锁餐饮巨头百胜中国控股有限公司（Yum China Holdings, Inc.，NYSE: YUMC）在一份通报中宣布，已签订最终协议，拟收购中式休闲连锁餐饮黄记煌集团的控股权。

这一交易尚需满足有关成交条件及获得监管部门批准，预计将在2020年初完成。通报未说明控股权的具体比例，以及所涉及的金额。

公告显示，黄记煌成立于2004年，在国内和国际上拥有640多家餐厅，主要以特许经营模式经营，其品牌组合包括行业领先的煨锅品牌“黄记煌”、2016年收购的香港老牌甜品连锁品牌“许留山”，以及2018年推出的主打烩烧饭的中式快餐品牌“三分饱”。

黄记煌区别于其他中餐生产模式，特色是“无油烟、无厨师、无食材重复使用”，这也使黄记煌容易突破制约传统中餐发展的瓶颈。

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百胜中国方面称，随着黄记煌的加入，百胜中国希望在中式餐饮领域拥有更牢固的立足之地，并增强在该领域的专业知识，因为中式餐饮在中国的餐饮市场拥有相当大的份额。

此外，百胜中国表示，凭借百胜中国的规模和系统能力，以及黄记煌的产品研发和品牌管理能力，此次收购有望产生协同效应。

截至2019年6月30日，百胜中国拥有餐厅数已经超过8751家，肯德基约有6000家左右。而其第二季度收入同比增长3%至21.2亿美元，营业利润同比增长6%到2.04亿美元；肯德基同店销售额增长5%、必胜客增加1%。

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而记者注意到，这并不是百胜第一次购买成熟品牌，此前也收购了小肥羊、外卖平台“到家美食会”，但是这两个品牌如今难以重现昔日辉煌。

02收购行为面临“水土不服”

百胜中国上一次收购中式餐饮还是在2012年，当时百胜中国前身斥资46亿港元，完成了对“中华火锅第一股”小肥羊的收购，后者也因此从港股退市。

但是，小肥羊被收购后，表现出了明显的“水土不服”。百胜中国本来想借助小肥羊做好中式餐饮，按照肯德基和必胜客的经验对小肥羊进行标准化改造，并着手解决加盟店不规范带来的问题。

这一改造却接连曝出小肥羊大幅关店、客流量下滑、业绩亏损等诸多负面消息。如今，小肥羊被纳入百胜旗下7年，知名度和业绩却早已不及当年鼎盛时期。

资料显示，在百胜收购前，小肥羊在中国的门店数共计469家(包括直营和加盟)。而最新的百胜中国2019半年报显示，肯德基和必胜客门店数量占大头，包括小肥羊、东方既白、塔可贝尔和COFFii &JOY的四个品牌在内的百胜中国餐饮门店数仅为320家。

2017年5月15日，百胜中国与外卖服务到家美食会的控股公司达成了确定性协议，将对后者的控股股权进行收购，以推动自己的数字化和外卖业务发展。彼时，外卖市场上还是美团、百度、饿了么三家独大，三家共计占有市场94.1%的份额。

作为第四名的到家美食会虽然成立得最早，但是已经逐渐边缘化。而百胜中国的此次收购并没有给到家美食会在外卖市场上加码，实际情况是百胜还在运行自己的配送系统——必胜宅急送和肯德基的外卖服务。

截至目前，百胜中国并没有公开表示对到家美食会有何打算。

03未来展望

收购黄记煌能否成功圆中餐梦，还得看看小肥羊这个前车之鉴。

小肥羊与百胜中国之间存在的问题，是管理团队之间的磨合与管控问题，这是被外资收购的品牌普遍会面临的问题。

同时，靠加盟方式跑马圈地的小肥羊本身就存在加盟店不规范等问题。

百胜中国前CEO苏敬轼曾在2014年接受媒体采访时说，正式收购小肥羊后，百胜集中精力解决小肥羊“体系松散、缺乏标准化管理、继续扩张瓶颈”三大问题，但在将百胜原有系统与小肥羊对接的过程中，发现工作量非常大，将小肥羊原有的物流配送、员工培训、菜单等都整合起来并不容易，因此耗费了较久的时间。

而据招股书显示，本次百胜中国拟收购的黄记煌，仍旧是以加盟为主的餐饮品牌，99%的黄记煌餐厅为加盟经营，自营店仅有6家，收购黄记煌之后，后期的整合难度之大，百胜中国也需要早做心理准备。

完成收购后，百胜中国在门店数量上将有大幅提升，但已受多个品牌拖累的百胜中国，能否靠黄记煌这口“老血”焕发新生，还有待检验。

来源：北京青年报、潇湘有财等