国家管网公司成立在即,天然气设备需求可期

目录 功夫复盘: 保持冷静,保持敬畏。 行业挖掘机: 一、天然气:国家管网公司成立在即,天然气设备需

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功夫复盘:

保持冷静,保持敬畏。

行业挖掘机:

一、天然气:国家管网公司成立在即,天然气设备需求可期 (中泰证券)

二、天齐锂业:全球锂盐龙头地位日渐稳固(天风证券)

三、中兴通讯:位列全球5G第一阵营,三季度业绩指引超预期(东吴证券)

功夫复盘

情绪温度计:昨日两市上涨家数1618家,涨跌停比69:5,昨涨停今表现0.43%,炸板率25%。根据各项数据量化出两市情绪温度为45,市场赚钱效应在中位数徘徊,控制仓位。

功夫研究院点评:昨日沪深两市开盘后小幅震荡走低,盘面上军工股集体大涨,零售、家电和汽车等板块在消息面刺激下交替活跃,而大金融板块则表现低迷。午后猪肉板块全线爆发,科技股卷土重来,带动指数一度回暖,但个股总体跌多涨少,成交量小幅萎缩。指数昨日继续缩量震荡,上方的压力位依旧是60日线,如果经过几次都没冲过去的话很可能就会迎来新的调整,只有放量突破才会激发新的行情,现在就是控制好仓位等待市场选择结果的时刻。板块方面,昨天猪肉集体大涨,可以等分歧的时候进行低吸。

行业挖掘机

)天然气:国家管网公司成立在即,天然气设备需求可期 (中泰证券)

政策助推天然气管网发展,但近年建设进度放缓

1) 政策发力,助推天然气管网建设

2014 年起,相继出台《能源发展战略行动计划(2014-2年)》、《天然气发展“十三五”规划》、《中长期油气管网规划》等政加快我国天然气管网建设进程。

2) 近年天然气管网建设放缓

截至 2018 年底,建成里程为 7.6 万千米,2020 年应建成天然气管网干道 10.4 万里,目前管网建设里程与规划里程仍存在较大差距。

三大因素齐发力,天然气管网建设有望加快

1) 国内天然气供需缺口持续扩大,基础设施薄弱亟需解决。供需缺口持续扩大。基础设施薄弱是我天然气供应的最大瓶颈。

2) 对外依存度提高,引致管网建设加快。2011-2018 年我国天然气对依存度从 22.56%增长至 43.60%。对外依存度持续提高,我国管道进口比例持续上升,有望促进管网建设加快。

3) 管网公司成立,“一张网”时代即将到来。

天然气管网建设有望带动相关设备市场需求超 3000 亿元。

关公司

石化机械:深耕油气装备,受益下游景气度上升业绩有望迎来拐点

公司是中石化集团下属的装备制造公司,近两年经营业绩持续上升。 受益于油价逐步回暖、天然气管道建设陆续启动等影响,业绩大幅 增长,有望迎来拐点。

日机密封:国内机械密封行业龙头,业绩维持高增长

2016-2018 年公司营业收入 CAGR 达 45.23%,归母净利润 CAGR 达 32%。2019-2020 天然气管道机械密封市场空间约为8.06 亿元,对应公司有望实现增量营收为 3.22 亿元。

(二)天齐锂业:全球锂盐龙头地位日渐稳固(天风证券)

公司发布 2019 年中报

报告期内公司实现营业收入 25.90 亿元,同比减少 21.28%;实现归属于母公司所有者的净利润 1.93 亿元,同比下降 85.23%;公司预计 2019 年 1-9 月有望实现归属于上市公司股东的净利润 2 亿元-2.5 亿元。

财务费用影响业绩,经营性现金流良好

公司收购 SQM 股权产生的 35 亿 美元借款导致公司财务费用大幅增长,是公司净利润大幅下降的主要原因。报告期内,公司 经营性活动产生的现金流 9.45 亿元。

锂盐价格已接近成本

产品价格下跌是公司营业收入下降的主要原因。2019 年三季度锂精矿价格约 600 美元/吨,按此计算,目前锂盐生产成本约 5.36 万元,折合含税价 6 万元,目前锂价已接近成本,继续下降的空间不大。

锂电材料龙头地位日渐稳固

公司与 LG 化学签订了长期供货协议。协议 约定公司向 LG 化学单一年度氢氧化锂产品销售数量不低于奎纳纳项目达 产后年产能的 15%。加上之前与 SKI 签订供货协议约定销售数量不低于奎 纳纳项目达产后年产能的 20-25%,公司氢氧化锂产品得到全球重要锂电供应商 SKI 和 LG 的认可。公司 在全球锂电供应链上的龙头地位日渐稳固。

(三)中兴通讯:位列全球5G第一阵营,三季度业绩指引超预期(东吴证券)

营业收入同比增长,盈利能力逐步提高

2019 年上半年,中兴通讯毛 利率为 39.21%。

国内外市场格局稳定,主营业务带动公司业绩攀升

2019H1 中兴通讯 实现国内市场营业收入 274.22 亿元人民币,占公司营业收入的 61.47%。国际市场实现营业收入 171.87 亿元人民币,占公司营业收入的 38.53%。2019H1 公司运营商网络实现营业收入 324.85 亿元人民币,同比增长 38.19%。

5G 专利布局位列第一阵营,下半年将推出自研 7nm 5G 芯片

中兴通 讯位列全球 5G 专利布局第一阵营,已在全球获得 25 个 5G 商用合同。公司将于 2019 年下半年推出第三代自研 7nm 5G 芯片,以优异的性能助 推 5G 以低成本、低功耗、高质量规模商用,并确保产品性能的领先及 长期平滑演进的能力。

强化 5G 核心竞争力,全面做好商用准备

中兴通讯将 5G 作为发展核 心战略,多年持续投入,不断创新,具备完整的 5G 端到端解决方案的 能力,在核心网、承载、终端和行业应用等方面已做好全面商用准备。

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