昨天的市场基本是在我们预料之中运行，周五清仓的人应该没有太好的时机接回来，还是证明了，你想在靠预测市场（短期）赚钱几乎是不可能的，更何况现在是震荡市，其实大多数人的心绪早就已经凌乱而不自知，被市场打脸是很正常的事。

这个市场一回暖，大股东减持就如“雨后春笋”般出现，说明这个市场即便是在当前这个点位，很多公司的股价还是偏高的，所以，大家做投资必须要看估值，没有估值这个锚，你就会在股价里迷失。

这也是我说的，虽然我们的基本面经过半年报在逐步好转，但是还不够，还需要进一步观察，大量的垃圾股、泡沫股仍未出清，依旧是压制当前市场的问题之一。

今天我们主要探讨的问题是，降准之后，高层还有没有后续的动作，之前我们谈到的最大概率全面降准已经实现，并且是超预期地全面+定向，释放9000亿的资金，规模超越今年1月份。

但是，我们知道，降准只是银行可以贷款的钱多了，如果前端利率水平没有下降的话，企业贷款意愿的提升也不会太大，我们再来回顾一下国常会上对货币政策提出的具体要求：

坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度。

现在“普遍降准和定向降准”已经落实，“降低实际利率水平”的目标却还没达到，所以，现在市场预期未来还会有降息措施出现。

那么，这个可能性大不大呢？

从最近高层的行动看，我认为是有这个意向的，但是，当前降息的难处也很明显，就是CPI居高不下，降息空间目前来看非常有限。

这就解释了，为什么最近高层如此关注猪肉价格，连续出台多项政策，稳定生猪生产和保障市场供应：

中央层面

8月21日，国务院常务会议确定五大举措，综合施策恢复生猪生产；

8月30日，全国稳定生猪生产保障市场供应电视电话会议在京召开。强调强化市场监测预警，严厉打击囤积居奇和串通涨价等不法行为；

9月4日，国务院常务会议指出，落实猪肉保供稳价措施，适时启动对困难群众的社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制。

部委层面

8月29日，国家发改委表示，继续督促各地落实价格补贴联动机制，向困难群众发放价格临时补贴；同日，商务部表示，鼓励扩大猪肉进口，适时投放中央储备冻猪肉和牛羊肉。

9月2日，交通运输部、农业农村部印发《关于对仔猪及冷鲜猪肉恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策的通知》指出，从9月1日起，对整车合法运输仔猪及冷鲜猪肉的车辆，恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策。

9月4日，财政部办公厅、农业农村部办公厅发布《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》，提出六方面举措，促进生猪生产、保障市场供应、维护经济稳定。

9月5日，生态环境部、农业农村部联合印发通知，对符合环保要求的畜禽养殖建设项目，加快环评审批；同日，自然资源部发布《关于保障生猪养殖用地有关问题的通知》，作出三项部署，明确取消生猪养殖附属设施用地15亩上限规定。

9月9日，发改委、农业农村部发布关于做好稳定生猪生产中央预算内投资安排工作的通知，扩大畜禽粪污资源化利用整县推进项目实施范围，实施生猪规模化养殖场建设补助项目。

可以看到这一系列政策的密集出台只有一个目的，就是猪价要稳定住，而这正是降息的前提。

另一方面，美联储在九月份再度降息的概率非常大，央行有较大概率跟随降息，目前中信证券给出的降息幅度预判大概在15-20个BPs：MLF利率将下调10-15个BPs至3.15%-3.2%的水平，同时央行有望引导一年期LPR利率较目前水平下降15-20个BPs。

说实话，空间确实不大。但如果降息成型，这对市场的影响却是巨大的。

说回行情，各大指数表现的都非常好，创业板尤其强势，逼空情绪已经非常明显了，我昨天说了，这时候看空是非常愚蠢的，现在是今年第二好的吃饭行情，大家千万不要错过。

最后重申我们的目标位，主板3200附近，创业板1800附近，整体震荡市主基调不变。

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