QFII额度取消有助提高外资投资灵活性 短期对A股影响或有限

财联社(上海,记者 黄淑慧)讯 ,外汇局9月10日宣布,取消QFII和RQFII额度限制,基金业内人

财联社(上海,记者 黄淑慧)讯 ,外汇局9月10日宣布,取消QFII和RQFII额度限制,基金业内人士分析表示,QFII政策的修订体现了中国进一步开放资本市场的态度,有利于提高QFII投资的丰富性和灵活性,进而增强QFII途径对外资的吸引力。

“此举是加大我国金融市场对外开放的重要举措,从长期来看,将吸引更多海外优质资金流入A股市场,无论对于A股流动性,还是对于A股价值投资理念的进一步确立,都将有正面的积极意义。”汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超分析。

但他也认为,短期来看,这一政策对A股的实际影响可能有限。截至2019年QFII总额度已达3000亿美元,但已使用额度可能还不到1200亿,因此取消QFII和RQFII额度限制并不见得马上给市场带来新的流入资金。不过2018年6月以来,MSCI、富时、标普道琼斯三大国际指数公司陆续将A股纳入指数成分股,且纳入因子和权重逐渐提升,已经充分体现了国际投资者对于中国市场的信心。因此相信取消QFII限制以后,将会吸引更多海外合格投资者投资中国市场。

上海一家基金公司海外投资部基金经理表示,预计取消QFII额度对外资进入债市的影响更大。对于A股市场,外资此前通过沪港通、深港通买入更为便捷,相应的成本也更低,并且沪港通、深港通已经涵盖了绝大多数值得投资的标的,因此QFII额度早已不再成为外资投资股市的约束性因素。而相比之下,外资通过债券通只能买入部分债券品种,未来不排除外资可能通过QFII额度加大对于中国债市的配置。另外,QFII额度取消也有助于外资扩大对于衍生品市场的投资。

数据显示,今年初,外汇局将QFII额度从1500亿美元提高至3000亿美元。截至2019年8月末,共计292家QFII机构获批投资额度1113.76亿美元。RQFII制度从中国香港扩大到20个国家和地区,投资总额度为19900亿元人民币,共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度。对于目前QFII和RQFII额度尚未用完的原因,市场普遍分析认为,一个重要原因是沪深港通拓宽了外资进入A股的渠道,且由于其具有投资门槛低、汇出无限制、结算灵活等优势而快速发展,对QFII形成分流,一个佐证就是外资持股中通过陆股通持股的比例越来越高。

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