9月16日，南天信息发布公告称，由于客观环境发生较大变化，其控股股东工投集团混合所有制改革已经阶段性终结。

这意味着，作为南天信息控股股东，工投集团未来混改情况变化，仍会给南天信息的经营带来一定的不确定性。

在工投集团成为南天信息控股股东前，南天信息第一及第二大股东分别为南天集团与工投集团，持有股份数分别为6628.10万股（持股比例26.88%）和2287.02万股（持股比例9.27%）。其中，南天信息控股股东南天集团由工投集团全资控股，南天信息实际控制人为云南国资委。

据了解，工投集团由于处于国企混改状态，决定减少南天信息的持股层级。2018年11月，南天信息发布公告称，工投集团决定将全资子公司南天集团持有的南天信息6236.70万股（持股比例26.10%）无偿划转至工投集团。

公告显示，南天信息股权的无偿划转主要是系工投集团为简化国资管理层级，优化治理结构，理顺工投集团与二、三级企业之间交叉持股的股权管理关系，实现的对南天信息的体积管理。此次无偿划转，有利于稳定工投集团对南天信息的控制权，也有利于南天信息未来在资本市场的整合与运作。

2019年2月，南天信息股份过户完成，实际控制人不变，仍为云南国资委。过户完成后，工投集团持有南天信息股股份8723.72万股，持股比例达到35.38%，成为南天信息控股股东；南天集团仅持有191.14万股，占比0.78%。

在2019年中报，南天信息披露了控股股东工投集团混改风险。中报表示，由于工投集团国企混改引入战略投资者，可能导致南天信息实际控制人发生变化。混改推进需要较长时间，后续工作尚需进一步论证。

处置亏损子公司，经营不确定性仍然存在

据万得资讯，南天信息是云南省唯一一家上市IT企业，在软件业务方面是国内银行业十大解决方案主要提供商之一，开发了多个自有品牌的应用软件产品及解决方案。但由于银行IT市场竞争激烈，产品价格下跌，南天信息经营业绩受到影响。

2013年至2015年，南天信息扣非净利润持续亏损。2016年以来，南天信息加快对原有业务优化升级，并布局智慧城市与数据智能服务，扣非净利润由负转正。

年报与半年报显示，近年来，南天信息持续将亏损子公司进行剥离与处理。2018年，南天信息公开挂牌转让子公司云南医药41.36%股权，回笼资金3.37亿元聚焦主业发展。2019年上半年，南天信息将控股参股公司曲靖珠江源、重庆南天数据及天鸿志进行处置，分别将其清算、注销，被全资子公司广东南天吸收合并。

从现金流的角度看，2015至2017年间，南天信息经营活动产生的现金流呈现的下降趋势至2018年才出现回转。2015至2018年间，经营活动产生的现金流分别为7311.72万元、6928.32万元、-5614.38万元、5302.06万元。

伴随着经营现金流与回款能力下降，南天信息应收票据及应收帐款规模扩张显著。

应收帐款规模扩张带来坏账增加。2015至2017年，受应收帐款规模扩张影响，南天信息坏账减值损失规模显著增加， 2015年坏账减值损失达2299.6万元，超过净利润1856.2万元。2018年经营情况出现好转后，南天信息净利润增长明显，坏账减值损失显著下降。

总的来说，相较前期，南天信息在2018年内经营业绩有了一定改善。但由于工投集团混改风险仍旧存在，南天信息未来能否能保持这种盈利的经营策略，还需时间考量。