上海证券交易所50ETF期权的限额限仓制度

此制度旨在引导投资者理性投资，加强风控意识；有助于交易所有效控制市场风险，如过度集中风险。

1.限仓

期权限仓是对持仓数量进行限制，规定客户单个合约品种的权利仓持仓限额、总持仓限额、单日开仓限额。

情形一：新开户，权利仓20张，总持仓50张，在满足100张交易量后，一般情况下不用等合约账户开立时间满1个月，直接可向经纪商申请情形二。

情形二：权利仓1000张（买方上限1000张）总持仓2000张（买方持仓+卖方持仓上限2000张）。满足500张交易量后，且资产余额超过100万元可调整到情形三。

情形三：权利仓2000张，总持仓4000张。以上情形一般1-2个交易日内都可以调整完毕。

情形四：限仓的情形四，需要向交易所特殊报备，调整时间周期较长。多数经纪商会建议不要越级调整，先满足情形三再申请情形四。

2.限购

限购是限制个人投资者买入股票期权的规模，例如投资者买入股票期权金额不得超过在其证券市值与资金账户可用余额的10%或过去六个月日均持有沪市证券市值的20%。

情形一：投资者的买入额度，即用于买方的资金规模是有上限的，例如开户时自有资产为50万，那么最多可以有10%即5万用于买期权（交易所为保护投资者加的限制），由于卖期权是占用保证金的，与这个限购买入额度无关。大多数投资者都可以在短时间内申请到限购的情形二。

情形二：不超过客户自有余额的20%。 少部分具备权利仓持仓限额达到2000张的客户，可以申请到限购情形三。

情形三：不超过客户自有余额的30%。

如何才能突破这个限购买入额度限制？

往账户多存入资金，然后向经纪商申请调整限购额度，调整完毕后再撤资。

再另外开户。需要注意的是经纪商每年至少核定一次客户的买入金额上限（每家经纪商时间不一样，会有通知）。因此需要注意经纪商的系统控制，如果调整后的额度小于已占用额度，已持有的权利仓可持有到期或平仓了结，但无法进行买入开仓委托申报。所以，避免因年度调整导致的不必要的损失很重要。表格如下：

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