华安基金马晓璇:投资债券指数基金或正当时

华安月月鑫短期理财债券基金经理 马晓璇 在近十年的飞速发展之后,目前在岸人民币债券余额已经直逼100

华安月月鑫短期理财债券基金经理 马晓璇

在近十年的飞速发展之后,目前在岸人民币债券余额已经直逼100万亿规模。其中,国债和政策性金融债这类高流动性债券余额已经超过30万亿。债券市场的被动投资基金逐渐进入投资者的视野。

根据华泰证券研究所的统计,截至2018年底,全球市场(除中国大陆外)上共有782只债券指数基金和1281只债券 ETF,总资产量均超过9000亿美元。其中,美国市场的债券指数基金和债券ETF管理规模均在6000亿美元以上。

从美国债券指数基金和债券ETF的发展进程来看,其规模高速发展期主要是上世纪90年代。当时,美国国债收益率处于下行通道,10年期国债从1989年初的9%下行至2002年的4%。彼时,也正值美国政府推动养老金入市,这类长线资金偏爱风格明确,投资标的透明且有稳健收益的投资标的,债券指数基金和债券ETF受到机构投资者的青睐。

目前,中国债券市场有与美国90年代较为相似的市场背景。然而,国内债券市场的流动性稍显不足。但不久之前,中国人民银行、中国证监会联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》,拟推出以跨市场债券品种为投资标的,可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。此次试点有望增加债券指数基金的流动性。

2017年债券通开通以来,外资持续进入我国债券市场。中国经济增速和无风险利率高于全球主要经济体,是境外投资者热衷投资标的之一。近年来,彭博巴克莱BBGA指数和摩根大通GBI-EM GD已经先后宣布纳入在岸人民币债券,完成纳入后分别占比6.06%和10%。未来在岸人民币债券还有望被纳入富时罗素旗舰指数WGBI。

从国际债券指数基金发展历史,国内债券市场制度建设和全球经济环境各方面来看,在岸人民币债券指数基金在未来有望迎来很好的发展契机,而投资者可能也将在此过程中受益良多。     理财有风险 投资需谨慎

广告

打开APP阅读更多精彩内容