上周，英国脱欧对风险资产市场构成重大影响，英国脱欧消息几乎满天飞。英国与欧盟就脱欧方案达成共识，并得到欧盟26国峰会上的认可，英镑汇率最高飙升至1.2994，上涨创34年来最大六日连涨涨幅，英国在月底软脱欧一度成为市场的追逐目标，英国与欧洲股市受到追捧，市场情绪好转下避险资产被抛售。然而，星期六英国议会的加班审议却遭遇反高潮，修正案获得半数以上投票的支持，当日的新脱欧协议表决被迫取消，英国脱欧期限势必推延。

周末，英国脱欧上演了一场过山车似的大起大落。反对党工党、爱尔兰与苏格兰地方党派联手通过动议，拒绝讨论新的脱欧协议，脱欧协议为上到议会表决已经被嘎然推迟。约翰逊政府将被迫押后脱欧时限至2020年1月31日，当然此举还要得到欧盟的同意。笔者认为，现在议会通过英国脱欧协议的可能性不大，约翰逊可能在近期内宣布解散议会，试图通过选举进行第二次脱欧公投。如果保守党能够重新夺回议院多数席位的话，英国在明年软脱欧的可能性最高。英镑汇率在逼空之下大幅反弹，短期进入调整期。

上周，从全球市场的收盘情况来看，上周五欧美主要股市收盘全线杀跌，唯独英镑汇率持续大涨。从10月10日开始就一直在上涨，至最新收盘价已经上涨近6.26%。全球股市周五全线走势低迷，欧洲股市全线杀跌，股市可能在反应两种预期：一是经济前景不乐观，二是脱欧协议不会通过，美股三大指数全线收低。目前来看市场情绪比较谨慎，以至于出现了一些持币者，避险资产黄金也出现了杀跌的情况，待英国脱欧事件明朗，市场可能迎来巨震。本周六被市场称为“超级星期六”。

在消息面处于错综复杂的大环境下，黄金一直成为市场风险情绪的风向标。由于市场消息较多，市场对英国脱欧存在不确定性，市场情绪也变得较为谨慎，投资者正等待更多的消息来牵引市场情绪，以至于避险资产黄金也出现下跌的情况。目前脱欧协议为上到议会表决已经被嘎然推迟，这样的结果不免让英镑多头感到失望，迫使英镑的涨势失去动力，短期英镑进入调整期。避险资金也将会涌入债券、黄金、日元等避险天堂。

上周，黄金价格受市场情绪好转，避险资产黄金出现回调。市场一度追逐月底英国软脱欧的目标，英镑汇率出现罕见的上涨创34年来最大六日连涨涨幅，黄金价格一度回调至1475美元。上周五在全球股市走跌的情况下，避险资产黄金也出现了下跌，目前黄金价格收盘在1490美元，说明市场情绪也变得较为谨慎，投资者正等待更多的消息来牵引市场情绪，以至于出现了一些持币者，待英国脱欧事件明朗，市场可能迎来巨震。

黄金尽管短期受到利空压制，但依旧具有良好的吸引力，黄金价格在1480有买盘支撑。由于目前市场情绪还没有转变过来，黄金多头开启需要一个事件来爆发。在上周六英国通过Letwin修正案延期脱欧时限至2020年1月31日，约翰逊可能会举行二次脱欧公投。我们对黄金上涨更有信心，市场情绪将会紧张起来，周一看好黄金价格开启多头模式，避险资产黄金属性会加强。

对于黄金来说，美联储对美元市场注入的流动性终将造就牛市的基础。9月美联储资产负债表开始扩张，同时自10月15日起每月将购买600亿美元国库券。尽管购买短期国债不会影响长期利率，但事实上美联储已经进入扩表周期，利率将维持低位，利率维持低位给了黄金牛市的基础。目前COMEX黄金非商业多头持仓仍处于高位，看多金价的资金意愿依然未见下滑。截至9月底，全球黄金ETF及类似产品总持仓2808吨，创历史新高。

四季度大概率会迎来数据持续回落之后的至暗时刻，黄金价格维持1480买入策略。十月事情很多注定不安分，袭击伊朗油轮、英国脱欧谈判、经济数据下行、土耳其入侵叙利亚、股市敏感。从经验来看，这是系统性风险聚集即将爆发的前兆，坚持十月份是市场准危机模式开启的重要节点。十月，我们坚定看好黄金多头行情爆发的节点。

我们维持黄金价格1480美元买入策略，短期目标看至1580至1600美元，长期目标1729美元。

【策略声明】严控风险去重仓，执行交易计划完全自决；注意论证、应变和止损。