自去年下半年开始，由于市场本身缺乏趋势性机会，导致量化交易规模扩张明显。据和讯基金消息，截至2016年三季度，市场上的量化基金数量达到了64只，总规模超过400亿元。而且随着公募FOF基金的扩张，量化策略将成为FOF基金的主流。

不少量化交易策略是以薄利高频交易为主，在没有趋势性机会时，这种策略虽然较大程度上限制了亏损的可能，但也极大地压制了上涨过程的获利程度。这种量化策略直接显现就是个股或指数的窄幅横盘震荡的时间越发延长。

在股市中，“技术不是万能的，没有技术是万万不能的”。虽然机器化的量化策略限制了很多的操作空间，但如果在越来越机械化的交易中没有一点技术判断的常识的话会丧失很多的机会。那我们接下来谈谈技术分析的简单知识。

在证券市场的技术分析中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。资金博弈的最直接表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的资金博弈情况及消息影响程度等所有因素的影响。而成交价是否得到市场资金的认可，是可以通过成交量的变化来判断的。如果占比较高的博弈资金较为认可的话，成交量就会有效放大，反之亦然。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。资金量就是助推市场上涨的力量所在，去年的杠杆资金助推了上半年市场的趋势性上涨，但持续下降的杠杆资金也直接导致多次股灾的发生。

一般来说，成交量是股价的先行指标。当量持续增加时，价迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会掉下来。所以说“价是虚的，而只有量才是真实的”。时，也就是时间，一般当长期趋势形成后，中间出现的短时间反向波动是不会影响大趋势的。但某一个趋势也不会一成不变，到一定的时间点其还是会出现转变的。所谓的空，也就是空间，就是对价格波动幅度的最终判断。

目前市场虽然还是以存量资金博弈为主，但成交量也在随着指数的上涨温和放大，如在价量配合更为有效合理下，市场趋势性机会有望出现。■