题记：扫地机器人第一股的荣光黯淡了很多。

撰文@李福来

编辑@李斌斌

10月29日晚，科沃斯的第三季报出来了：大亏3000万！

投资者都傻眼了，这哪还是去年的“人工智能第一股”，这明明就是吞食现金流的大老虎：

2018年5月上市，一路冲高至82.26元，市值最高达突破300亿元。



2019年第三季度，营收同比下滑3.8%，净利润同比下滑36.63%，市值仅为141亿元。

17个月，市值高位拦腰斩断，股民直呼：太不正常了！

科沃斯不得已站出来辟谣：国内扫地机器人市场遇冷，大环境使然。但是对旗下多家境外子公司的亏损，闭口不谈。

在季度报里，科沃斯很委屈，“你看我真的很努力”：

截止报告期，投入研发费用总计1.96亿元，比上期还增长30.27%。

推算了一下，科沃斯去年的研发收入也仅为1.47亿。翻开科沃斯的招股书，从2013年到2016年前三季度，科沃斯的研发费用从来没有超过主营业务收入的3.5%。

一个正常90分水平的学生和经常考试不及格的学生，一起参加考试，最后都考到了90分，难道能说前者变强了？

科沃斯作为一家技术驱动型公司，似乎有些说不过去。

10月25日，科沃斯上线了一部悬疑广告片造势双十一，片中主演陈飞宇因为打扫卫生三次都摔晕，每次醒来后都躺在家门口的电梯里，最后陈飞宇通过买科沃斯扫地机器人打破了魔咒循环。

且先不论影片的逻辑性，科沃斯近年来请来的明星从钟汉良，吴磊，再到陈飞宇，年龄是一个比一个小，广告费可是一个比一个高，今年的销售费用还比与去年同期增加了3千多万。

20年前，钱东奇看了一场哈工大机器人足球比赛，灵感乍现，一年之后就给自家代工厂里的吸尘器装了三个轱辘，转了起来。

从辣眼睛的”铁疙瘩“到今天顺眼的小圆盘，泰怡凯也改名科沃斯。钱东奇表示，代工厂的名号不好听，基因要换一换。

他有这个有底气。砍掉代工厂业务，套上高科技概念“机器人第一股”的光环，新科沃斯的估值翻了好几倍。

偏偏不巧，2019年，科沃斯“水逆”。

据奥维云网报告显示，在2019年上半年，扫地机器人线上品牌增加到112个，线下品牌则增长到32个。

看见“未来”的不止科沃斯，小米、石头、海尔等都看见了。

品牌集中度震荡波动，导致竞争加剧。资深产业经济观察家梁振鹏分析：“每家企业的日子都不好过。”

和赛道新秀不同，科沃斯之前“去代工化”，导致老本行断了血，新经济没血输。

科沃斯今年上半年经营活动产生的现金流量净额增长278.3%；周转天数也由去年同期的89天，增长到134天。

周转天数长意味着周转次数少，收入和盈利能力就下降。被“打疼”了的钱东奇不得不承认，“绝不会讲我们的机器里面已经有人工智能技术了。”

今年5月30日，限售期一过，早先发现端倪的大股东们，抢先一步减持套现。

毕竟他们也懂得一个道理：风口上的猪，掉膘掉的严重啊！