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今天是11月12号 星期二

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【今日摘要】

l机构溢价”成“必涨指标”？ 机构更青睐确定性溢价

l20亿定增三安光电 ，格力电器又出手，意在“造芯”？

l不玩“性价比”也难玩“高端”，双十一也难救小米股价？

以下是详细内容

【南都财经早评】

l机构溢价”成“必涨指标”？ 机构更青睐确定性溢价

新闻

“机构溢价”成为近期游资圈中最火的关键词。机构溢价，即在交易所披露的龙虎榜中，只要是获得机构席位买入的股票，后期上涨概率及相对涨幅都可能更大。该现象在近一个月来尤为明显。近一个月来，共有9只个股符合“机构溢价”的条件。这9只个股龙虎榜公布当天的市场走势不尽相同，但无一例外次日的上涨概率达到100%，且多数收获涨停；榜单公布后两日累计上涨概率也为100%。

点评

只有异动股才出现在龙虎榜中。当天的数据也是相对静态的数据，龙虎榜机构席位介入也只是显示出当天的数据。通过短期现象总结出必涨指标，想跟随获利投资者需要很高的交易技巧。“机构溢价”现象近期持续抬升，其实要注意游资利用所谓“机构溢价”，使用资金优势追涨杀跌，操纵股市。

随着上市公司三季报陆续披露，个股业绩表现和未来增长空间成为机构的核心关注点。投资者更要关注的是个股的基本面变化，包括公募基金的机构配置集中在以业绩和成长性为代表的确定性机会上。在当前市场风险偏好下，市场给予确定性以较高的估值溢价，资金迅速填充确定性带来的投资空间。以消费和科技为例，今年上半年，资金对消费股的追捧，已经将部分个股的估值推向高点，这意味着个股需要持续稳定的业绩增长才有可能消化这部分估值。而对科技股的追逐，同样带来部分个股估值居高不下，特别是一些前沿和前瞻性的技术和产业，高估值需要足够的确定性作为支撑。

格力电器昨日公告，拟以自有资金20亿元参与三安光电的定增，按此次发行股票上限，将持有三安光电4.76%的股份。三安光电昨日公告称，拟非公开发行不超过8.16亿股A股，拟募资70亿元。

点评

格力电器曾出资30亿元入主闻泰科技，助力其收购全球最大IDM标准器件半导体企业安世半导体。格力电器目前已持有闻泰科技12.33%的股权。此番又斥资20亿元投资三安光电，格力电器意欲何为？从产业领域来看，三安光电是全色系超高亮度 LED 外延片及芯片的领军企业，此次定增募资将投入半导体研发与产业化项目（一期），主要是投向高端氮化镓 LED 外延芯片等多款中高端产品，将填补国内空白，并有助于强化其自身行业龙头地位。因此，从战略意义上来看，再投三安光电，意在半导体，这种可能性更强。格力电器接连投资半导体公司之举，似乎响应此前“造芯”的壮志。另一方面，单纯从投资意义来看，闻泰科技在格力电器入主后涨幅不俗。类似案例会否重演？格力电器对三安光电的定增份额不高，但是，按每股8.6元的定增价，与其近15元的股价相比，亦算一笔不错的投资。三安光电会否喜迎股价上涨潮，格力之举是否获得市场认可，值得期待。

双11各品牌战报频传，小米全平台官方旗舰店2分钟支付金额超1亿元，14分钟突破4亿元。双11前一周，小米刚刚推出一款一亿像素的新手机，还有小米电视、小米手表等新品。不过从5日发布新品至今，小米股价已连续5个交易日下挫，累跌5.8%。

点评

小米发展多条业务路径，但核心业务智能手机依然是其不肯放弃的主阵地。只是手机业务表现实在不佳，几天前IDC公布中国智能手机市场第三季度的出货量，华为拿下42%的市场份额，排名第一，同比增长超六成；而小米以9.7%的市场份额仅排名第四，同比下降了三成。一向以性价比为卖点的小米似乎已经干不过后来的OPPO、vivo了，只好向上寻求高端化。5号的新品发布会走的就是这个风格，一亿像素的相机与华为来了个“平起平坐”，并开玩笑要“干翻华为”，不知成效能有几何。多数研究机构仍给予小米买入评级，并期待新品发布带来业绩上的改善，同时一致看好手机+AloT双战略的发展。不过智能家居市场也不是只有小米，华为最近也推出了全屋智能解决方案，友商之间将再度交锋。尽管小米有着AloT生态建设的先发优势，但还没有到绝对领先的地位，就又被友商迎头赶上，两条路小米压力都不小啊。

【南都财经早评简讯】

1，据国务院国资委官网昨日称，近日，国务院国资委印发了《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》。为鼓励中央企业控股科创板上市公司实施股权激励，《通知》基本完全遵循了科创板上市规则，允许将持股5%以上的核心骨干人才纳入激励范围，支持尚未盈利的上市公司实施股权激励，允许限制性股票的授予价格低于公平市场价格的50%。

2，格力电器昨日公告称，格力集团函告公司，鉴于股份转让协议的内容尚有未尽事宜，珠海明骏和格力集团仍在继续协商，双方同意将股份转让协议的计划签约日期延后。