晋商依靠钱庄票号汇通天下，山西人孙宏斌也有着深不见底的钱袋子。短短几年时间里，莱蒙国际，联想地产、金科、链家、乐视、万达文旅等多家开发企业，悉数被其收入囊中或直接参股。不管是白衣武士还是趁火打劫，在别人收缩的时候，“接盘侠”孙宏斌却真金白银地花掉了上千亿元用于并购扩张。

并且，这一切还未结束。

11月5日，民生银行主办了一场“2019年中国不动产金融年会”。孙宏斌演讲时表示，放松调控，这不太可能。之前几次预期调控放松全都落空了，调控一直到今天，已经第四个年头了，还是没有放开，这次调控一定是长期的。

同时，孙宏斌也预计。5年后（房地产）行业前5名，将拥有30％的市场，这也就意味着绝大多数中、小开发商要被并购掉。

最后，孙宏斌不忘对在场的金融界大佬们喊话，并购是解决风险的最快方式，对于银行来说，如果有开发商还不了钱，银行拍卖可能需要3年，但是并购3-6个月就解决了，所以他也希望银行，能够全力支持他的并购。

短短几句，说出了孙宏斌对于房地产市场未来走向的看法。他的演讲翻译成大白话就是，谁都能发财的日子已经过去了，未来做的好的会赢家通吃，做不好的趁早卖掉离场。而对于中、小房企的小兄弟们，他也变相地告诉大家，凛冬已至，缴枪不杀。

大鱼吃小鱼 小鱼喝西北风

大佬们可以登台演讲，笑谈江湖，哪知小兄弟们内心的苦楚。

融创、万科、恒大、碧桂园都是房企中的寡头，业绩也保持稳定增长。但中、小房企们今年却“雷”声不断：截止目前已经有超过400家房企宣告破产；全国百强房企三盛宏业的董事长被列入失信被执行人；就连“上古大神”潘石屹也被传出要卖楼清盘，甩手不玩了。显然，2019年的寒冬里，中、小房企的日子过得像月子一样，备受煎熬。

这时，孙宏斌的冷水也泼了下来：“市场不会放松，调控是长期政策，未来可能更加艰难。”

在表达完上述观点后，孙宏斌也不忘现场给出灵丹妙药。他向银行提出了三点建议：别把按歇贷款限制太狠、要支持并购、进一步支持头部地产商。

“整个按揭应该保持一定的增量，否则地产业会很麻烦。”孙宏斌总结道，“并购是解决行业风险的最快办法”。因为房地产业的风险就是金融风险，而并购作为化解风险的手段，银行要支持并购，例如发放更多的并购贷款额度等。

此外，孙宏斌也呼吁银行要支持头部地产商。

“目前房地产行业的前五大开发企业的市场占有率约为18%，我估计在五年内，这一比例能够达到30%。对照其他行业，其中，汽车行业国内前五大企业的市场占有率为51%，啤酒行业为73%，空调行业为78%，手机行业为83%。”孙宏斌表示，头部企业对行业稳定有好处。

你看看，先是强调前路凶险，随后又点出破解之道。这分明就是一部“虾仁猪心”的攻心计。

而并购也确实成就了孙式融创，扮演白武士也好，趁火打劫也罢，终究是通过一次次地并购，完成了一部充满英雄主义的二次创业成功史。

自2014年融创以62.98亿港元的价格收购遭遇资金链危机的绿城24.31%的股权后，并购之王孙宏斌便开始了一路策马狂奔。

2015年，融创展开4起并购，进入雨润等，斥资近40个亿。还不包括当时陷入“锁盘”风波，却未能成功购入的佳兆业。

2016融创并购开始出现百亿大单。以137.88亿元收购联想旗下42个物业项目，又用40亿元盘下金科16.96%的股权，42.25亿元收购莱蒙国际6个项目所有权。

2017年融创并购持续加码。1月，26亿把链家6.25%股权收入囊中；5月，102亿收购天津星耀地产烂尾楼——星耀五洲项目，21亿收购华城富丽60%股权；6月，32.32亿收购大连润德乾城的全部股权及债权；7月，斥资438.44亿收购万达13个文旅项目91%的股权，随后150亿元收购乐视股权。2017年半年时间，融创累计花掉超750亿扩张资本。

2018年3月，融创再花10亿增资乐视，斥资19.33亿接手海航两家公司；10月，62.81亿全盘拿下万达文旅。有统计称2018年全年，融创并购超过200起。

2019年，收购仍在疯狂继续……148.87亿元收购泛海建设控股有限公司100%股权；67亿元将新湖中宝的20多个地块纳入麾下；40亿元从李嘉诚手中买入大连项目。在云南城投的股权转让中，涉及150亿元的金额，融创同样是潜在买家。

短短几年里，尤其是调控加码的几年里，融创的并购规模却越来越大。中小房企在严厉的政策下，一旦表现出不稳定，业绩出现下滑，融创总会恰到好处地出现在眼前。

也难怪投资界又多了一个段子：天使轮、A轮、B轮、C轮、BAT轮、IPO、最后是孙宏斌轮！

“目前，中国房地产市场正面临着资金回笼与政策压力的双重打击。”一位行业专家告诉记者，一线房企正在通过渠道下沉掠夺区域的市场份额，挤压严重；区域房企本身的地区优势已经化为乌有，又面临着无法外拓，从品牌到渠道都无法与下沉的大型房企抗衡等诸多问题，基本上没有竞争优势。

这就加剧了中、小房企的离场，寡头并购也将更加常态化。

弯腰捡筹码

在这次公开演讲中，孙宏斌讲了一大堆市场困难后，最关键的是向银行家们建议大力支持房地产业发生的并购，“因为并购是解决风险最快的办法”。

显然，楼市寒冬对于一些房企来说或许是灭顶之灾，但对于业绩稳定的寡头房企来说，更像是一个“捡筹码”的机会。

三年前，孙宏斌也曾在一个内部演讲上这样论述他的杠杆之道：“在经济下行压力大的时候，有很多并购的机会。谁能借更多的钱、更便宜的钱、更长的钱、可以穿越周期的钱，就有很大的优势。如果有这个机会不去做，反而减杠杆，那是不对的。”

于是，通过并购，无论是乐视还是万达文旅，融创都获取了足够的曝光和丰厚的土地储备。

拿地价格甚至低于公开招拍挂拿地。

2019年3月，大连西岗胜利路的一块住宅用地热闹开拍。接连突破了中海、金地、招商和碧桂园的围追堵截后，龙湖以4.22亿元成交价，2.17万/平方米的楼面价，成功摘地，刷新了万科2017年在同一区域的拿地记录。

仅仅7个月后，就在龙湖拿地楼盘的附近，孙宏斌以40亿元的价格，从李嘉诚的长实集团手中，受让一宗14.29万平方米，建筑面积超过72万平方米的优质土地，折合楼面价仅为0.55万/平方米，约为龙湖地块价格的1/4。

大连媒体事后统计，李嘉诚囤地8年，躺赚21个亿；孙宏斌豪掷千金，仍捡了个大便宜，终于成就了皆大欢喜的结局。

不仅是低价购入土地，通过对万达文旅、乐视生态等一系列的收购，融创也从传统的住宅开发企业变成了房地产+文娱+大健康+教育+医疗这样一个“有梦想的房企”。

融创的野心不小。头部房企的定位似乎并不是终点。万科、恒大、碧桂园三寡头之外，融创已经成了最具实力的挑战者。

JP Morgan（摩根大通）最新开出的一份关于融创中国的报告中就明确写道，“收并购优势有力支持融创规模增长。”融创在收并购方面有大量优秀的历史记录及良好的品牌和口碑，支持其在收并购市场形成了相当高的市场份额；在目前行业融资趋紧、市场不断整合的背景下，收并购能力将作为融创核心的竞争优势，支持融创获取优质土地储备，支持未来4-5年的发展。

诚然，未来房地产行业整合与集中化已经成为了业内共识，但并购之王融创也并非战无不胜，除了多金外，并购本身就是一件非常看缘分的事，翻脸宋卫平的尴尬和错过佳兆业的遗憾，孙宏斌一定记忆犹新，因此他才会在公开场合一边喊话同行：凛冬已至。一边喊话银行：整军备战。