在现行的A股市场交易中，当上市公司每股收盘价连续20个交易日跌破每股面值，将会触及面值退市规则。紧随其后的是，等待交易所的最终判决，而后，上市公司步入退市整理期。这一流程结束后，上市公司将完成摘牌退市。

实际上，纵观近年来A股市场的退市情况，股市退市率有所提升，其中因面值退市而遭到强制退市的上市公司数量显著增多。从中弘股份到雏鹰农牧，再到*ST印纪等，面值退市的风险逐渐扩大。

资料图 图据视觉中国

近日，又一家上市公司触及面值退市的风险，那就是*ST华业。但是，引起市场关注的，并非*ST华业触及面值退市的规则，而是*ST华业申请豁免面值退市。

值得一提的是，自2018年三季度以来，*ST华业股价出现大幅下跌，今年4月份之后，*ST华业股价又迎来了新一轮接连跌停的走势，且从今年6月份开始，股票价格就一直徘徊在每股面值的价格边缘。从今年10月15日起，*ST华业未能重返1元价格之上，自此之后，*ST华业股价连续20个交易日跌破每股面值的价格，并由此触及面值退市的风险。

对于上市公司来说，自然也会尽自己最大努力争取维持上市资格的机会。如今，*ST华业申请豁免面值退市，也成为了A股市场首例申请面值退市豁免的上市公司。

对于申请面值退市豁免的*ST华业来说，如今需要等待交易所的最终决定。目前来看，仍可能存在些许转机。但是，换一种角度思考，一旦上市公司面值退市豁免得到认可，或许对于未来可能触及面值退市的上市公司来说，可能会积极参考*ST华业的申请豁免做法，这自然也会影响到市场正常的运行秩序。

从理性的角度思考，对触及面值退市的上市公司，可以给予一定的申辩机会。但是，对于面值退市的豁免申请，则需慎重。针对上市公司的具体情况具体分析，归根到底还是需要尊重市场博弈的结果。

此外，对于退市整理期的设置，需要根据上市公司自身的状况进行设置。例如，对于因财务持续重大亏损、信披违法等问题触及面值退市的上市公司，可以设置退市整理期，给投资者带来最后交易的机会。至于尚处盈利状态，且正常经营的上市公司，尤其是部分国企央企上市公司，却因非理性的市场环境触及面值退市的问题，则不必设置退市整理期，尽可能减少退市整理期所带来的集中抛售压力，这也是对上市公司投资者的一种保护。