乐居财经 王达内 李奕和 发自北京
无框眼镜、黑西服、白衬衣，孙宏斌的穿着一如既往。他坐在数十家媒体面前，笑容可掬，侃侃而谈，“听众”们不时发出会意的笑声。这个场景是不是很熟悉？
11月27日，在北京使馆壹号院举行的媒体见面会上，孙宏斌公布了两个大新闻：一是融创153亿元收购云南城投持有的环球世纪、时代环球股权，二是环球融创会展文旅集团成立。
事情虽早有预料，但老孙的行事风格总让人措手不及。当年以438亿元收购万达13个文旅城时如此，如今153亿元大交易又是如此。熟悉的模样，熟悉的味道。在并购市场消失了一段时间后，“接盘侠”归去来兮。
不过，听完整场媒体见面会，你会发现，那个熟悉的孙宏斌，以及他的投资逻辑，我们以前还真的没有完全看明白。
“接盘侠”老孙：花1000亿并不多
根据融创中国公告，这笔大交易具体为：融创西南集团将收购云南城投集团持有的目标公司51%股权，代价约152.69亿元。
股权交易完成后，融创西南集团将持有目标公司51%的股权，邓鸿、赵凯、刘杨、邹全、柳林、尹红六名自然人股东仍将合计持有目标公司49%的股权。环球世纪、时代环球成为融创间接附属公司。老孙的一大单买卖又平安落袋。
在孙宏斌入主之前，邓鸿的主要合作伙伴是云南城投集团。
2016年5月，云南城投集团以59亿元从环球世纪原股东邓鸿、赵凯、刘杨、邹全、柳林和尹红手中收购了34.23%的股权，同时又斥资59亿元对环球世纪进行增资，总计取得51%的股权。
2017年11月，云南省城投集团旗下上市公司云南城投置业（600239.sh）发布公告，拟以236亿元，收购邓鸿旗下环球世纪100%的股权。这一重组方案一拖一年半，2019年6月公告终止。
据了解，股权完成交割后，融创将全面负责上述两目标公司运营管理；此外，股权完成交割后30日内，目标公司向融创西南集团宣布分配利润约71.43亿元（其中融创西南集团按股权比例应分约36.43亿元，超额利润约35亿元）。
本次交易，将为融创西南区域一次性带来巨量土储。环球世纪及时代环球旗下拥有18个项目，未售建筑面积约2390.1万平米。此外，两目标公司已达成意向协议但尚未正式获取的土地储备总建筑面积约3587.2万平方米。两部分土储累计可售建筑面积约为6304.9万平方米注。
资料显示，于今年8月，融创中国土地储备约2.13亿平米，总货值预计约28200亿元。加上本次收购，融创中国的土储总面积将达到2.76亿平米。
这是一次漂亮的“接盘”。但是，在孙宏斌看来，“接盘侠”其实并不好当。他说，融创之所以有这么多机会，是因为吃了很多亏，并且从不抱怨一句。因为讲诚信，获得了口碑，“这个圈子很小，没有口碑就没有机会。”这是老孙第一次公开揭穿“接盘侠”的辛酸史。
对于这个“接盘侠”，媒体的印象是“买买买”，几乎停不下来。据不完全统计，融创近两年对外并购耗资超过1300亿。甚至还有人担心融创的负债率和资金链。老孙认为，这是对他的一个误读，是不会算大账。
见面会上，自称“不会算账”的孙宏斌为媒体算了一笔账：“2017—2019年，我们销售了13600亿，但收购只花了1000多亿，花的肯定是少的。不说我们挣钱，总说我们花钱，要算大账。”
他以本次收购资产包中的环球中心为例，来阐释他的逻辑：环球中心仅地下停车费一年就能收4000多万元，物业费能收到1.6亿元，加上租金等收入，孙宏斌认为环球中心是个特别优质的资产。投了100多亿，能挣回来！
我们合体，文旅天下无敌
很多人认为，孙宏斌不断并购是为了扩充土储、做大规模。然而，孙宏斌的算盘可不这么简单。这笔巨额交易背后，还有老孙心心念念的“诗与远方”。此次成功收购环球世纪、时代环球各51%股权，融创将一举拿下大量优质的文旅项目，同时，还新增会展板块。
据了解，环球世纪旗下直接控股的公司逾30家，其中绝大部分涉及文化旅游、会展、餐饮、商业管理、酒店管理等业务，其主要资产包括成都环球中心在内的大量酒店及会展项目。
而时代环球旗下控股公司则包括成都熊猫旅游集团国际旅行社有限公司、康定溜溜城旅游开发有限责任公司等6家企业，也大多为旅游资产。
孙宏斌对于文旅板块的大手笔收购始于2017年。当年1月，融创以150.41亿元收购乐视网、乐视影业、乐视致新部分股权；7月，融创438亿元收购万达文旅项目的世纪交易。
至去年10月，融创继续以62.81亿元代价收购万达文化管理100%股权，成为13个文旅项目的实际管理者，大大填补了人员和管理方面的不足。
实际上，自去年8月融创文旅集团总部——融创文化旅游发展有限公司在海南正式挂牌成立以来，孙宏斌就一直在加大对文旅方面的投资。特别对于旅游资源丰富的大西南区域，融创觊觎已久，其一直在试图构筑西南全域旅游版图。
截至2019年6月，融创文旅集团已布局10座文旅城，4个旅游度假区，12个文旅小镇，其中涵盖了39个主题乐园、24个文旅商业及70家星级酒店。文旅项目总投资超过1900亿元，开发总面积876万平方米。当中在大西南区域，融创文旅已布局云南、成都、广西、桂林、重庆等重点旅游城市。
最近，孙宏斌在不同场合提到了房地产开发的“天花板”。2019年，地产行业的总销售规模大概是16万亿元，他预判，这个规模会保持许多年，但很难增长。
“文旅、会展两个板块都是10万亿的规模，公司跟很多地方政府在谈，因为中国经济总量达到一定规模之后，会议会展需求非常大。”孙宏斌说。
但融创也做好了短期内不赚钱的打算，“我们现在做文旅也好，包括会展、康养也好，短期内都是不怎么赚钱的，我看的是更长远的，5年、10年以后的事。”
153亿交易正式公布前，孙宏斌已经着手对收购的文旅资产进行重组，成立环球融创会展文旅集团。企查查显示，大股东为融创西南房地产开发集团，持股70%，二股东即成都环球时代会展旅游发展有限公司持股30%。成都环球时代会展董事长邓鸿与孙宏斌一起，出席了当天的媒体见面会。
为什么是成都环球？孙宏斌自嘲是个“不会算账”的人，邓鸿是个“不算账”的人，所以才有今天他们的合体。孙宏斌说，他们俩性格比较像，都很简单。老邓通过朋友找到孙宏斌，两人6月7号认识以后，谈了一个多小时就基本定下来了，然后就去喝酒了。
“老邓这个人很厉害，有情怀，有才能，又好看，又能说。”孙宏斌对这个新生意伙伴赞赏有加，而邓鸿则发朋友圈，说我们俩互粉。
“住宅对我们来说是比较简单的，老邓有创意、有激情，做的每一个项目都是不同的，这正好是我们缺少的。”
“两者结合起来，我们的文旅板块就天下无敌了。”这个解释，很孙宏斌。