关注11月份CPI和PPI数据——本周高频数据点评

核心：12月10日，国家统计局今天发布了2019年11月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。对此，国家统计局城市司高级统计师沈赟进行了解读。根据国家统计局网站，CPI环比涨幅回落，同比涨幅扩大。从环比看，CPI上涨0.4%，涨幅比上月回落0.5个百分点。其中，食品价格上涨1.8%，涨幅回落1.8个百分点，影响CPI上涨约0.39个百分点；非食品价格由上月上涨0.2%转为持平。食品中，苹果、柑橘和梨等水果大量上市，鲜果价格下降3.0%；水产品供应充裕，价格下降0.5%；进入冬季，鲜菜生产及储运成本增加，价格上涨1.4%；猪肉供应紧张状况有所缓解，价格上涨3.8%，涨幅明显回落16.3个百分点；受消费旺季及替代需求影响，牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格有所上涨，涨幅在1.3%—4.3%之间。非食品中，受换季影响，服装价格略涨0.5%；旅游淡季出行减少，飞机票、旅行社收费和宾馆住宿价格分别下降11.0%、4.4%和3.8%。从同比看，CPI上涨4.5%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。其中，食品价格上涨19.1%，影响CPI上涨约3.72个百分点；非食品价格上涨1.0%，影响CPI上涨约0.77个百分点。食品中，鲜果价格继续下降6.8%，降幅比上月扩大6.5个百分点；水产品价格上涨2.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点；鲜菜价格由上月下降转为上涨3.9%；猪肉价格上涨110.2%，牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格涨幅在11.8%—25.7%之间。非食品中，医疗保健、教育文化和娱乐、衣着价格分别上涨2.0%、1.7%和1.1%。交通和通信价格下降2.8%；其中，汽油和柴油价格分别下降10.8%和11.3%。据测算，在11月份4.5%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0，新涨价影响约为4.5个百分点。PPI环比由涨转降，同比降幅收窄。从环比看，PPI由上月上涨0.1%转为下降0.1%。其中，生产资料价格由持平转为下降0.2%；生活资料价格上涨0.3%，涨幅与上月相同。从调查的40个工业行业大类看，价格上涨的有12个，比上月减少5个；下降的19个，增加3个；持平的9个，增加2个。主要行业中，涨幅扩大的有燃气生产和供应业，上涨1.1%，比上月扩大0.8个百分点；非金属矿物制品业，上涨0.8%，扩大0.4个百分点。由涨转降的有有色金属矿采选业，下降1.6%；石油、煤炭及其他燃料加工业，下降1.0%；化学原料和化学制品制造业，下降1.0%。降幅扩大的有化学纤维制造业，下降1.9%，扩大0.8个百分点；黑色金属矿采选业，下降1.6%，扩大1.1个百分点；煤炭开采和洗选业，下降0.5%，扩大0.4个百分点。此外，石油和天然气开采业价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.7个百分点。从同比看，PPI下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，生产资料价格下降2.5%，降幅收窄0.1个百分点；生活资料价格上涨1.6%，涨幅扩大0.2个百分点。主要行业中，涨幅扩大的有农副食品加工业，上涨7.5%，比上月扩大1.6个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨0.5%，扩大0.3个百分点。降幅收窄的有化学纤维制造业，下降12.6%，收窄1.0个百分点；石油和天然气开采业，下降11.2%，收窄6.7个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，下降9.9%，收窄2.1个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，下降5.3%，收窄0.8个百分点。降幅扩大的有化学原料和化学制品制造业，下降6.4%，扩大0.2个百分点；煤炭开采和洗选业，下降2.8%，扩大1.8个百分点。据测算，在11月份1.4%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.9个百分点，新涨价影响约为-0.5个百分点。

下游：上周，一线城市和三线城市商品房成交面积环比由正转负，二线城市商品房成交面积环比下行。本周，北京和上海商品房成交面积环比由负转正，广州和深圳商品房成交面积环比降幅扩大。12月份乘用车零售市场低位徘徊，半轮胎开工率小幅下行。上周电影票房收入和观影人次环比降幅收窄，放映场次环比由正转负。BDI、BDTI指数出现分化，BDTI指数环比由负转正。

中游：随着临近春节，后续钢材需求将逐渐放缓，预计下周钢材价格仍震荡运行。Myspic综合钢价指数小幅下行，Myspic螺纹钢指数出现下行，主要钢材品种社会库存继续下滑。水泥价格指数继续上行。6大发电集团日均耗煤量继续上行，6大发电集团煤炭库存可用天数继续下行。

上游：临近春节，钢厂备货带动铁矿石需求，预计铁矿石价格仍处于震荡区间。国产铁矿石价格指数小幅下行，进口铁矿石价格指数继续上行，进口铁矿石价格指数环比出现上行。LME铜价和铝价出现分化，LME铝价环比由正转负。南华工业指数出现上行。从细分指标来看，南华金属指数、南华沪铜指数、南华螺纹钢指数、南华焦炭指数、南华焦煤指数、南华铁矿石指数均出现上行。南华动力煤指数均出现下行。布伦特原油期货结算价出现上行。

房地产：上周，一线城市和三线城市商品房成交面积环比由正转负，二线城市商品房成交面积环比下行。本周，北京和上海商品房成交面积环比由负转正，广州和深圳商品房成交面积环比降幅扩大。上周，30大中城市商品房成交面积环比由正转负至-4.34%（前值23.68%），其中一线城市商品房成交面积环比由正转负至-17.22%（前值8.00%），二线城市商品房成交面积环比下行至5.41%（前值32.63%），三线城市商品房成交面积环比由正转负至-13.37%（前值19.65%）。本周，北京商品房成交面积环比由负转正至84.79%（前值-20.90%），上海商品房成交面积环比由负转正至2.36%（前值-26.87%），广州商品房成交面积环比降幅扩大至-21.80%（前值-21.00%），深圳商品房成交面积环比降幅扩大至-0.56%（前值-0.22%）。

乘用车：12月份乘用车零售市场低位徘徊，半轮胎开工率小幅下行。根据乘联会网站数据显示，截至12月8日，乘联会厂家月度零售累计同比为-21%，乘联会厂家月度批发零售累计同比为-9%。12月份第1周乘用车市场日均零售销量为3万台，同比增速为-21%，12月第1周销量总体较低。12月份第1周厂家批发给经销商销量日均达3.9万台，同比增速为-9%。本周半轮胎开工率小幅下行至66.86%（前值69.90%），环比由正转负至-4.35%（前值2.90%）。

电影：上周电影票房收入和观影人次环比降幅收窄，放映场次环比由正转负。上周，电影票房收入环比降幅收窄至-5.61%（前值-8.92%），电影观影人次环比降幅收窄至-6.40%（前值-8.27%），电影放映场次环比由正转负至-3.44%（前值5.45%）。截止2019年12月13日，《冰雪奇缘2》上映23天累计票房7.5亿，《两只老虎》上映16天累计票房2.2亿，《利刃出鞘》上映16天累计票房1.8亿，《勇敢者游戏2：再战巅峰》上映9天累计票房2.4亿，《南方车站的聚会》上映9天累计票房1.8亿，《天·火》上映3天累计票房7487.9万，《误杀》上映2天累计票房7604.1万，《被光抓走的人》上映2天累计票房3151.3万，《魔镜奇缘3》首映票房61万，《只有芸知道》点映票房76.1万，《半个喜剧》点映票房35.9万。

交通运输：BDI、BDTI指数出现分化，BDTI指数环比由负转正。本周波罗的海干散货指数（BDI）下行至1456.40（前值1581.20），环比由正转负至-7.89%（前值9.62%）。原油运输指数（BDTI）上行至1386.50（前值1269.80），环比由负转正至9.19%（前值-1.34%）。中国出口集装箱运价指数（CCFI）综合指数上行至836.55（前值822.72）。

钢材：Myspic综合钢价指数小幅下行，Myspic螺纹钢指数出现下行，主要钢材品种社会库存继续下滑。Myspic综合钢价指数小幅下行至142.53（前值143.54），环比降幅收窄至-0.70%（前值-0.83%）。Myspic螺纹钢指数下行至158.35（前值162.36），环比降幅扩大至-2.47%（前值-1.95%）。主要钢材品种社会库存下行至743.54万吨（前756.05万吨），环比降幅扩大至-1.65%（前值-0.22%），社会库存继续下滑，生产端出现边际回升，需求出现边际上行。

水泥：水泥价格指数继续上行。目前整体市场需求逐渐回升，水泥市场需求出现回暖，但是回暖速度仍较慢，全国水泥价格指数小幅上行至165.90（前值165.22），环比下行至0.41%（前值0.98%）。

发电：6大发电集团日均耗煤量继续上行，6大发电集团煤炭库存可用天数继续下行。6大发电集团日均耗煤量上行至74.83万吨（前值72.50万吨），环比下行至3.21%（前值10.05%）。6大发电集团煤炭库存下行至1665.10万吨（前值1707.28万吨），环比由正转负至-2.47%（前值1.71%）。6大发电集团煤炭库存可用天数继续下行至22.25天（前值23.57天），环比降幅收窄至-5.58%（前值-7.58%）。

铁矿石：国产铁矿石价格指数小幅下行，进口铁矿石价格指数继续上行，进口铁矿石价格指数环比出现上行。港口合计铁矿石库存下行至12307.54万吨（前值12343.88万吨），环比降幅收窄至-0.29%（前值-0.32%）。铁矿石价格指数（CIOPI）上行至335.97（前值323.00），环比上行至4.02%（前值0.59%）。其中国内铁矿石价格指数下行至320.51（前值320.99），环比由正转负至-0.15%（前值0.58%），进口铁矿石价格指数上行至338.89（前值323.47），环比上行至4.80%（前值0.61%）。

有色：LME铜价和铝价出现分化，LME铝价环比由正转负。本周LME铜现货收盘价上行至6093.56美元/吨（前值5842.06美元/吨），环比由负转正至3.88%（前值-0.23%）。LME铝现货收盘价下行至1756.13美元/吨（前值1776.60美元/吨），环比由正转负至-1.10%（前值0.44%）。

工业品价格：南华工业指数出现上行，升至2315.59（前值2257.74）。从细分指标来看，南华金属指数（本周3434.41，前值3330.38）、南华沪铜指数（本周3834.68，前值3710.83）、南华螺纹钢指数（本周1065.77，前值1036.52）、南华焦炭指数（本周1010.48，前值976.76）、南华焦煤指数（本周1406.04，前值1398.19）、南华铁矿石指数（本周1986.72，前值1878.72）均出现上行。南华动力煤指数（本周1467.23，前值1478.82）出现下行。

原油价格：布伦特原油期货结算价出现上行。布伦特原油期货本周上行至64.13美元/桶（前值62.50美元/桶），环比由负转正至2.60%（前值-1.81%）。NYMEX轻质原油期货上行至59.16美元/桶（前值57.61美元/桶），环比上行至2.69%（前值0.29%）。