陈放的白酒可以变纯，陈放的幺蛾子却只能变质。当消费者维权变成商家扯皮，投资者猛然发现——这一跌，竟然将白酒行业跌出了一个低位介入的小坑。
一个被经销商窖藏多年的“老酒鬼酒”竟然在六年后被爆料有甜味素，一段剪不断理还乱的生意演变成为唇枪舌战，当酒鬼酒“甜味剂事件”陷入“罗生门”，当这家曾经因“塑化剂超标”成为白酒股罪人的公司再度被推上头条，想起当年在资本市场上当时“闹过的鬼”，仍然让人心有余悸。
2012年11月，就在酒鬼酒第一次被曝出检测到塑化剂超标“之前”，一大群财经媒体曾接到了一个奇怪的匿名爆料：酒鬼酒的质量可能有问题，有资本力量要做空。
此后，一些记者采访部分券商研究员求证这一消息，竟然得到了“确实收到类似消息”的反馈。
就在当时，市场数据出现了一系列“非常可怕”的迹象——在酒鬼酒塑化剂事件曝出前一日，五粮液，贵州茅台，泸州老窖和洋河“四大酒厂”的融券卖出竟然全部上升，其中五粮液的融券卖出从29.6万股上升到116.5万股，增幅达三倍；泸州老窖从13.02万股增加到22.72万股，增幅也接近一倍。而由于酒鬼酒并非融资融券标的，这家公司几乎成了白酒板块的罪人。
事出反常必有妖，就在塑化剂事件被曝出的后一个交易日，彼时被认为是泽熙专用席位的国泰君安营业部席位竟然得以抛空酒鬼酒高达1亿元筹码，而接盘的竟然是机构席位。须知当时酒鬼酒的市盈率已经高达80倍，机构作为谨慎的投资者的接盘行为，实在非常反常。
更令人“拍案叫绝”的是，2012年白酒股的整体走势几乎与2019年如出一辙！其均走出了非常靓丽的年度行情！而且从估值角度，白酒股（除去皇台酒业）2012年塑化剂事件曝出前整体估值均值达到34.45倍，而2019年截至目前估值均值则为33.94倍，均处在非常高的水准。
（2012年白酒指数走势）
（2019年白酒指数走势）
由于资本市场的存在，让人很难分清，究竟谁是局外人，谁又是局内人。
“罗生门”
事实上，寻访整个事件的线索，似乎酒鬼酒的“塑化剂风波”仍然是整个“罗生门”的头绪。由此，很多投资者将这出罗生门定义为酒鬼酒与经销商之间矛盾的“总爆发”
2012年4月19日，石磊控制的北京来今雨轩文化传播有限公司（简称“来今雨轩”）与酒鬼酒签订了《买断产品总代理合同》，独家定制并销售 54°500ml老酒鬼酒的产品。
2012年11月19日，震惊中外的酒鬼酒“塑化剂超标”东窗事发，酒鬼酒大批经销商销货断崖，石磊的“买断独家代理”反而变成了烫手山芋。
酒厂与经销商之间的向来关系“非常微妙”，经销商即是酒厂的伙伴，又是酒厂的客户。当货源因为酒鬼酒单方面的负面影响滞销时，酒厂与经销商的立场之别，如果处理不好，会成为激发双方矛盾的核心点。
酒鬼酒与经销商之间的矛盾溯源良久。2000年时，有媒体报道酒鬼酒“闹鬼”——其2000年对标茅台生产的2000元标价的洞藏酒被公司高管宣传“销量旺盛”，但实地探访后却表示“一个月都卖不出一瓶”，这起事件曾经引起酒厂与经销商之间的一系列矛盾。
在“塑化剂超标”事件之后，石磊鉴于与酒鬼酒酒厂的亲密关系，当时并没有要求向酒鬼酒进行退货。酒鬼酒方面则出于相互示好的缘故，将公司酒品外包装订单交予石磊。
由于订单因酒品销售不畅，外包装订单仍未执行，酒鬼酒采取以其他方式维系与石磊之间的“情谊”。2014年4月至2015年3月，酒鬼酒应石磊要求生产了8万瓶老酒鬼酒产品，作为市场政策支持，无偿赠送给石磊。2015年12月，石磊要求上市公司再赠送8000瓶54°500ml老酒鬼酒。
然而事情在2016年发生了变数，酒鬼酒“改朝换代”——中粮集团治下的酒鬼酒开始对公司经销商体系进行改革，对经销商存有疑虑的 2013年前所有库存产品予以退换，同时也拒绝了石磊在 2015年12月提出的“再赠送 8000 瓶老酒鬼酒”的要求。
这出中国式的攀交情商业，反而演变成了一笔糊涂账，这才有了后文——2016年，石磊向国家食品质量监督检测中心以及国锦(上海)检测技术有限公司多次送检老酒产品。根据《检验报告》，酒鬼酒交付给石磊的产品中被检出含有甜蜜素。
中粮治下
即使当前双方就此事陷入“罗生门”，值得注意的是相关纠纷就是发生在2016年前后。巧的是2016年正好是新任管理层正式掌控酒鬼酒的年份。
2014年11月末，国务院国资委宣布，华孚贸易整体并入中粮集团有限公司。这也意味着中粮集团成为酒鬼酒的第一大股东。2016年1月13日，酒鬼酒发布人事变动公告，公司董事长赵公微等辞去上述职务。也就在当天，酒鬼酒召开董事会，大股东中皇有限提名江国金、逯晓辉、董顺钢为本公司第六届董事会董事候选人。而江国金、逯晓辉、董顺钢均为中粮集团下属相关公司管理层人员，这意味着中粮集团在成为酒鬼酒实际控制方之后，其开始全面介入酒鬼酒的经营管理。
不久之后，酒鬼酒新任管理团队“为规范市场秩序，提振渠道信心”，提出对经销商存有疑虑的2013年前所有库存产品予以退换。但同时也对石磊在2015年12月提出的赔偿要求予以拒绝（未实现预期销售的损失及广告费用赔偿等）。
石磊表示，在2016年检测出甜蜜素后，他曾去酒鬼酒与其高层商量如何处理，但由于这批产品是前任生产（仓库封存的是2012年生产的），因此中粮集团并不愿意“埋单”，最终双方谈判无法进行下去。
于是在2016年，石磊向相关部门送检其买断的酒鬼酒产品，并发起多个诉讼起诉酒鬼酒公司。
魑魅魍魉，各自肚肠？
在双方的扯皮中，酒鬼酒产品包装设计中“麻袋陶瓶”知识产权也被石磊拿来用作其反击的武器。
2007年6月28日，石磊与酒鬼酒签订转让合同，将“麻袋陶瓶”包装的知识产权无偿转让给酒鬼酒。与此同时也约定，酒鬼酒在此后订购“酒鬼酒新版知识产权”新版酒鬼酒包装物时，不论采取何种确定供货商的方式，石磊的包装公司均享有在同等供货条件下的优先权、知情权。石磊旗下公司表示，酒鬼酒采购石磊旗下公司的包装产品占比从2011年的57.78%、2012年的69.83%，下降至2014年占比为9.58%、2015年占比为12.92%，2016年为零。
2016年8月25日，石磊旗下公司向法院提起诉讼，要求解除2007年上述转让合同。2017年4月，石磊向法院提起诉讼，诉请包括：要求酒鬼酒就未销售的12.55万瓶老酒鬼酒接受退货，并返还购酒款2997万元，赔偿损失2512万元等。
除此之外石磊也表示，在酒鬼酒上市前，为帮助酒鬼酒取得上市资格，石磊相关联方承接酒鬼酒内部900万元的负债，目前仍未得到解决。
石磊向法院提起诉讼后，法院判决仅支持石磊旗下公司的退货，但驳回了原告的其他诉求。2019 年 4 月，来今雨轩向湖南省高级人民法院提起上诉。2019 年 10 月 25 日，法院做出驳回上诉，维持原判。
一般经销商不一样，石磊虽然是“54°500ml老酒鬼酒”的总代理，但旗下业务多为设计、包装类，甚至也涉足贷款公司。
根据天眼查信息，石磊旗下还有另外四家包装、设计类公司，分别为湖南十二生肖酒业有限公司、湖南石磊文化传播集团有限公司、吉首市石磊文化传播有限公司（简称“石磊文化”）、湖南金泉包装印务有限公司（简称“金泉包装”）。有意思的是石磊也持有宁乡县银华小额贷款有限责任公司10%的股权。
来源：天眼查
其中的金泉包装就是上文涉及与酒鬼酒包装合作的企业。值得注意的是，根据酒鬼酒早前提供的2015年8月、2015年10月、2016年1月的要货计划配套采购包装材料招标结果来看，2015年8月同意由金泉公司供货、2015年10月，未使用金泉包装的供货、到2016年1月，金泉公司为竞标4家中报价最低，决定酒瓶全部由金泉公司供货。
根据上文所述，石磊文化曾向酒鬼酒授权包装设计的知识产权，也就有了酒鬼酒向金泉包装进行过长期采购的事宜。
根据公开资料，1987年与2007年的两版酒鬼酒“麻袋陶瓶”包装均是由美术大师黄永玉设计，而在2007年6月21日，黄永玉将新版包装设计知识产权有价转让给石磊文化。有意思的是，石磊自称是黄永玉的学生，而石磊文化位于湖南省湘西州。该地也是酒鬼酒的所在地，而黄永玉的家乡也正是湘西。