2月6日，康哲药业遭名做空机构「杀人鲸」Blue Orca做空，康哲药业随后在盘中宣布股票停牌。8日，康哲药业反驳沽空机构杀人鲸所有指控并宣布将于10日复牌，而Blue Orca今日早间也随之更新做空文件，列举证据证明康哲药业具有“世界上最大的财务漏洞”，并称此前康哲药业的回应“草率，不完整和矛盾”，并无实际意义。

新做空报告中，Blue Orca重点介绍了两个独立数据，即康哲药业对中国 A 股证券监管者的披露文件（包含康哲药业中国子公司的经审计财务数据）和地方监管文件，这两个文件都显示康哲药业的中国子公司在 2016-2018 年间净利润总额低于香港财报披露水平49%。Blue Orca认为这些证据清楚无比地指出康哲药业实际利润远低于其声称的水平。并且在旨在打压其业务的政策高压下，康哲药业的财务愈显挣扎，康哲药业的利润虚报程度愈发恶劣。

在回复中，康哲药业承认这些披露文件是准确的，但是声称利润上的缺口来自于公司在马来西亚唯一子公 司的境外利润。没错，公司的所有回应都基于马来西亚的黑匣子 – 一个神秘的利润和避税来源，以此来解释其财务数据的严重巨大出入。

简而言之，康哲药业想让投资者相信其 60%的利润来自于马来西亚，并且利用马来西亚节省了数亿的税费， 因此Blue Orca在新做空报告中提供证据证明：

• 康哲药业的马来西亚子公司未被审计

• 康哲药业没有马来西亚办公室

• 康哲药业目前没有马来西亚雇员

• 康哲药业承认其药品从未实际上从马来西亚转运

• 康哲药业在马来西亚没有重大知识产权1

• 康哲药业在马来西亚没有运营

• 没有任何其他上市公司知道或有能力复制这个税务漏洞

附：报告原文

康哲药业遭Blue Orca做空，被称其盈利能力是假象

康哲药业强烈否认杀人鲸资本所有指控 10日复牌