导语：

对于国际黄金投资者来说，3月24日本周二是一个太过疯狂的交易日。黄金市场爆发了罕见的流动性问题，流通量极度匮乏，以至于各大经纪商的黄金报价系统都出现了交易中断的现象，市场中的点差也极高。

黄金期货和现货市场发生了多年罕见的价格断层，期现溢价升至十多年来的最高水平。现货市场的买卖报价差异飙升至平日的十多倍。

与此同时，现货市场供应量异常紧张，诸如金条、金币之类的零售产品已经在欧美卖到断货。历史罕见的情景令资深业内人士RBC Wealth Management董事总经理George Gero都惊叹：我从未见过这种情况。

发生了什么？

全球各大银行的黄金报价于北京时间周二中午12点(美东时间周二凌晨00:00)起陆续出现问题，黄金的流通量极度缺乏，相关衍生品也出现流动性紧缺，导致整个市场出现点差极高、市场出现无法买卖的交易中断情况。

黄金期货价格和现货价格出现了明显的“断层”，幅度非常罕见。周二晚间，黄金现期货价差一度扩大至约75美元/盎司。现货黄金盘中涨幅达5%，升破1629美元逼近1630美元。

现货市场的供应变得非常紧张，德国贵金属冶炼公司Degussa AG首席执行官Markus Krall说，目前客户的需求量是平日的五倍之多。

由于现货短缺，纽约的黄金交易市场正面临一场历史级别的逼仓。

为什么？

急速爆发的疫情颠覆了全球黄金市场的供应链。全球各地的金矿减少运营，事实上，现货交付和流通已经变成了不可能的问题。很多国家和地区的边境封锁、航班取消、居家隔离规定使得欧美跨境运输中断。

全世界很多央行都已经把基准利率降到了非常非常低的水平，释放出了大量量化宽松政策。总体而言，这对于黄金价格是有利的。然鹅，现在的问题是：“投资者越来越担心全球经济的前景，他们更希望拥有实物黄金。”Georgette Boele说。

高盛通过其所谓“恐慌与财富”的三棱框架分析黄金，黄金的需求是可以延迟的，随着亚洲新兴经济体企稳，新兴经济体的黄金需求会强势反弹。