劳伦斯•萨默斯是全球著名的经济学家和公共政策制定者，他曾担任克林顿时期的美国第71任财政部长、奥巴马时期的白宫国家经济委员会主任、哈佛大学校长和世界银行首席经济学家。

萨默斯主导了美国近20年的经济政策制定，深度参与了美国政府应对多场金融危机的举措制定和执行，包括2008年的金融海啸。在担任哈佛大学校长的五年任期中，萨默斯推动了一系列的改革和创新，包括生命科学研究的推动、为来自普通家庭的学生豁免学费等。

在商业领域，萨默斯担任全球最大民宿平台Airbnb的顾问和美国著名移动支付公司Square的董事。萨默斯被美国《时代周刊》、《外交政策》和《经济学人》等杂志评选为全球最有影响力的思想家之一。

以下是他前两天在安澜资本演讲的核心观点：

新冠疫情短期不会消失，预计影响持续至少15个月到明年夏天。如果没有疫苗，都市社区传染很可能长期持续。

美国仍需加强抗疫工作防控社区蔓延，现在谈论美国第3-4季度是否能够实现经济迅速复苏，为时尚早。

经济会下行，但不必担忧通缩，本轮危机不是传统的需求不足，而是生产停滞。

未来如果经济复苏，前导指标将是：1）医院的收治数据，但新增确诊数受检测能力影响；2）周期股的表现。

美国积极的财政、货币干预缓解了短期金融动荡，但仍需关注疫情带来租金及按揭违约等潜在风险。

货币政策不能推高风险偏好。

财政干预更有效、应当加强，低利率环境下可多发债。

社会观念上，自由主义衰退，强政府成为共识；民族主义兴起、逆全球化，类似大萧条时期。

大选很难判断，民众对本届政府并不信任。美国经济二战以来最差，总统上任以来支持率始终低于50%。

特朗普应当减少自我吹嘘，重视专家意见，加强财政投资。

如果拜登上台，不会再单边主义+贸易战，而是回归传统外交政策。但肯定回不到克林顿时期那种友善互动、紧密合作。

美中关系比新冠疫情更令人担忧。美国内部对中国的政治态度与过去不同。如果希拉里2016上台，也会加强对抗。中国内部的对抗意愿也在加强。疫情加剧了对立情绪，协作抗疫尚未成为共识。（注：在3月22日Economist/YouGov民调中，68%的美国人认为China is responsible for the worldwide pandemic）。

日美撤回企业是不信任的表现，但类似疫情来临囤积食品的行为，而不是冲突或战争。热战概率为0。

中国现在应当抓住时机改善双边信任关系。

美国不会注销中国持有的美国债权。那会成为美国的灾难，造成巨大的声誉打击，引起其他国家对美债的普遍担忧。

美股在民主党任期历来表现好于共和党任期；未来数月继续看空。还没到抄底时机。投资者应保持谨慎，降低收益预期。

未来风险偏好复苏后，投资者会优先考虑美股而非新兴市场。中国抗疫更成功，但尚未发现中国资产吸引大量资本的迹象。

RMB仍有贬值压力，但长期会升值。

美国商业地产会受到影响，但很难出现大幅下跌机会。这类似于80年代储贷危机时期，因为太多资金想抄底、总有人先出手。

瑞幸咖啡确实造成了负外部性，污染了中国企业的声誉。金融机构会用脚投票，但不会制度上针对中国企业。

责任编辑：翁建平