投行解读云栖：“20GW”算力目标下，机构测算阿里云进入高增长周期

在2026云栖大会上，阿里对外公布的算力目标成为海外投行关注的焦点。阿里表示，当前客户AI需求非常强劲，将全力投入AI基础设施建设，目标到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。同时，平头哥发布最强国产AI芯片真武V900。据悉，平头哥AI芯片的年出货量将大幅提升。

瑞银、花旗均在第一时间发布点评，认为阿里对AI需求的判断与阿里云的算力扩张计划，勾勒出一条比市场此前预期更长、更确定的增长曲线。瑞银测算到2032年阿里云对外云收入有望达到约1700亿美元，对应从当前水平约40%的年复合增速。花旗测算口径接近，认为20GW可对应约1600亿美元对外云收入，同样隐含约40%的收入复合增速。

整体上，机构认为阿里在云栖大会传递的信号是——AI需求正从早期爆发走向更具持续性的长周期，阿里云凭借模型、芯片、云的全栈布局，有望成为这一周期中的核心受益者。