阿特斯老将“下沉”子公司？瞿晓铧妻子接任总裁，储能增速能否追上组件失速

作者：张静文

9月22日，苏州光伏组件巨头阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称“阿特斯”）入选“2026中国民营企业500强”，以4025574万元的营收位列第312名。

就在同一天，公司公告称，庄岩因达到法定退休年龄及个人原因，辞去公司董事、总裁等职务，将继续担任户储业务子公司董事长兼法定代表人，接任者为公司联合创始人、创始人瞿晓铧的妻子张含冰。

这并非一次寻常人事变动。储能收入首超组件的营收结构背景下，老将转战户储，阿特斯正在回答一个关键问题：当组件失速，储能能否撑起未来？

阿特斯“老板娘”任总裁

最让市场关注的，是张含冰的特殊身份，以及她与阿特斯之间极深的关联。

张含冰出生于1958年，加拿大国籍。她曾在上海当过英语老师，后赴加拿大从事证券交易工作，并与丈夫瞿晓铧于2001年初共同创立阿特斯。如今，两人同为公司的共同实际控制人。

张含冰 图源：2025福布斯中国女性峰会

2005年，随着阿特斯业务趋于稳定，张含冰正式走向台前，负责全球市场部工作，投入公司之初主抓品牌推广和建设。2005年4月，张含冰独自带领阿特斯三位女员工首次亮相德国光伏展会，借此逐步拓宽了产品在欧洲的销路，进一步打开阿特斯全球化。

在阿特斯任职期间，张含冰曾有过多次关键落子，带领公司转危为安。

例如，2008年，全球金融危机袭来，欧美光伏市场需求锐减，此后大量中国光伏企业因资金链断裂而纷纷倒下。关键时刻，张含冰和瞿晓铧共同推动一系列调整措施，建立客户信用评级体系与筛选机制，并储备充足的现金流，让阿特斯成为在金融危机中少数存活下来的光伏企业之一。

2021年，张含冰被任命为阿特斯首席可持续发展官，参与主导阿特斯ESG（环境、社会和公司治理，用来评估企业可持续发展能力的指标）布局，推动阿特斯斩获ISS ESG Prime最高评级，并连续两年入选福布斯中国“杰出商界女性100强”榜单。

本次接棒庄岩之前，张含冰担任阿特斯副总裁。但需要关注的是，庄岩原定任期至2026年12月19日，距今不足三个月。如此看来，张含冰此次更像是临时“补位”。三个月后，阿特斯或许仍需另觅人选，接替张含冰成为新任总裁。

17年老将退场还是再出征？

值得关注的是，瞿晓铧与张含冰的女儿瞿源源已于2024年进入阿特斯。因此，不少市场声音将本次人事变动解读为“阿特斯权力回归家族”。那么，在阿特斯深耕17年的老将庄岩，是否将就此彻底离场？

人事公告中明确，庄岩并未彻底退出阿特斯体系，卸下集团任职后，他将继续在子公司任职，担任深圳闻储创新科技有限公司（以下简称“闻储创新”）董事长兼法定代表人。

闻储创新创立于2021年，承载阿特斯户用储能板块，是一家专注家庭能源一体化解决方案的科技企业。户用储能是光伏产业链中较接近消费品的一环，其需求分散、渠道细密，对价格、交付与售后响应的要求较高，更依赖贴近市场的组织能力。

庄岩的履历恰好与这一要求契合。公开资料显示，在2009年加入阿特斯之前，庄岩曾任NDP CANADA市场咨询研究统计学家、北京AMI市场研究公司研究总监、摩托罗拉营销规划亚太区总监和摩托罗拉（中国）技术有限公司市场管理总监等，积累深厚市场经验。

此外，庄岩对光伏储能业务有着清晰的阶段判断。近年来，庄岩频繁代表阿特斯出席公开活动，多次谈及“局限于组件业务的厂商竞争态势较为严峻”，认为阿特斯应聚焦于光伏细分场景的差异化需求，以扩大利润空间。

值得关注的是，近日，闻储创新刚刚完成一轮亿元级融资，本轮融资由正轩投资领投，融资资金将重点用于新产品研发、全球市场扩张以及供应链能力升级。而正轩投资董事长夏佐全为比亚迪创始人之一。对此，庄岩表示，在光储协同发展的趋势下，储能成为新的增长引擎。闻储创新面向全球市场，布局高附加值业务。

储能能否抵消组件下滑仍未知

人事变动、重注户储的背后，是阿特斯亟须调整业务结构的现实压力。

阿特斯曾靠大型光伏组件起家，海外收入占比长期超过70%。然而财务数据显示，2026年上半年，公司总营收127.84亿元，同比下降39.27%；归母净利润3亿元，同比下降59.02%；扣非净利润亏损2.53亿元；曾经的支柱业务组件收入暴跌73.59%，只剩37.93亿元。

与之形成鲜明对比的是，同期，阿特斯储能系统产品收入56.59亿元，已经超过光伏组件的37.93亿元，成为公司第一大收入来源。截至2026年5月8日，阿特斯储能在手订单35亿美元，覆盖北美、欧洲、澳洲和拉美等地区。

增长之下，一个问题随之而来：储能收入的提升，能否真正弥补组件业务的失速？新苏商注意到，阿特斯在半年报中的官方表述是，储能业务“部分抵消”了组件业务的下滑。而查阅近年财报和公开资料可以发现，当前阿特斯储能业务至少面临三个层面的不确定性。

首先是储能系统毛利率的降低。国联民生证券研报指出，受储能上游成本上升影响，阿特斯光伏储能系统毛利率为20.90%，同比下降10.51个百分点。

其次，长期深耕欧美市场的阿特斯，在2025年年底将美国光伏与储能业务的控制权让渡给控股股东CSIQ，阿特斯仅持有合资公司24.9%的股份，对高增长的美国储能业务的直接控制力将减弱，依赖股权投资分享收益，利润空间也可能减弱。

此外，2025年以来，隆基、晶澳、天合光能等行业龙头均陷入第二增长曲线焦虑， 陆续出手布局储能，行业竞争进一步白热化。

从业务结构看，阿特斯储能当前规模主要由大型项目带动，而面临上述挑战的大型储能仍存在不确定性。相比之下，户储虽规模较小，却处于利润率更高的阶段。由此来看，阿特斯此次在户储业务上的排兵布阵，也就有了更合理的解释。

编辑：徐培琪