徐州明星“独角兽”遭浙江地方国资强执，创始人被限高，曾获华为投资、估值超70亿元

作者：耿朴凡

作为半导体领域关键环节，这两年光刻胶行业景气向上，一家来自徐州的“光刻胶独角兽”却诉讼缠身。

天眼查显示，徐州博康化学科技股份有限公司（简称“徐州博康”）有一起合同纠纷于近期开庭，原告方为国家开发银行旗下资本。此前，徐州博康及实控人、董事长傅志伟已被浙江东阳国资强制执行1.13亿元，并被限制消费。

曾经估值超70亿元的明星“独角兽”，为何与投资方闹得一地鸡毛？

傅志伟

被投资方告上法庭

徐州博康被强执1.13亿元

天眼查显示，案号为“（2026）沪0117民初23897号”的合同纠纷案件已于9月22日开庭，原告方为国开科技创业投资有限责任公司（简称“国开科创”），被告方包括傅志伟、上海博康企业集团有限公司及徐州博康。

新苏商了解到，国开科创为国家开发银行旗下资本，注册资本50亿元，主要针对科创企业开展股权投资业务，同时与国开行投贷联动对被投的企业提供配套贷款。2023年4月，国开科创曾参与领投徐州博康超6亿元的C++轮融资。

这起合同纠纷，目前并没有向外界透露更多信息。而与徐州博康对簿公堂的投资方，不只有国开科创。

就在今年5月，徐州博康及傅志伟被浙江省金华市中级人民法院列为被执行人，执行标的1.13亿元，申请人为东阳市金投控股集团有限公司（简称“东阳金投”）。6月11日，徐州博康及傅志伟又因同一起案件被采取限制消费措施。

东阳金投为浙江东阳国资企业，本次双方的纠纷来由，与东阳国资在2020年以招商引资名义向傅志伟个人提供2.5亿元借款有关，当时徐州博康与股东、上市公司华懋（厦门）新材料科技股份有限公司（简称“华懋科技”）计划在东阳建设光刻胶项目，总投资20亿元。

从招商故事到资本棋局

20亿光刻胶项目进展缓慢

时间回到2020年。

当年5月，东阳华盛合伙企业以8.1亿元受让华懋科技控股权，袁晋清成为上市公司实控人。袁晋清曾在公募基金任职，后转型私募，此番作为东阳华盛的LP，仅出资1.3亿元，就高杠杆控制了由东阳市国有资产投资有限公司（简称“东阳国投”）出资76%的东阳华盛。

袁晋清入主后，主业为汽车安全气囊材料的华懋科技，盯上当时二级市场持续火热的光刻胶概念，徐州博康由此进入这场资本局。

据公开资料，2020年9月，傅志伟与东阳市达成招商意向，傅志伟将徐州博康3544万股股权质押给东阳国投，东阳国投支付2.5亿元至傅志伟账户作为招商投资的引导性资金。2020年12月30日，华懋科技与徐州博康签署投资协议，投资金额为8亿元。这笔投资款到账后，傅志伟于次日提前偿还东阳国投2.5亿元，股权质押于2021年1月5日解除。

在外界看来，这意味着东阳华盛“左手”掏出8亿余元买下上市公司股份，“右手”就将上市公司账上8亿元货币资金投资给徐州博康。异常投资事项引起上交所注意，于2021年1月5日向华懋科技发问询函。

不过，监管问询未能阻止华懋科技跨界光刻胶领域的决心。2021年9月，华懋科技联合徐州博康、东阳金投袁晋清共同设立合资公司东阳芯华电子材料有限公司，注册资本7亿元，规划年产8000吨光刻材料，总投资20亿元。

新苏商了解到，在光刻胶概念加持下，华懋科技一路飞涨，但在东阳的投资项目却一直停留在建设期。2023年12月，华懋科技退出东阳项目，并在2025年表态不会继续加大光刻胶投入。2026年，东阳国资也选择全面退出，并通过司法程序向傅志伟索要借款——傅志伟2020年底偿还2.5亿元后，仍有1.13亿元余额未结清。最终，东阳国资胜诉。

估值71亿却连续亏损

明星“独角兽”为何诉讼缠身

如今频频陷入诉讼的徐州博康，曾是光刻胶领域的明星企业，傅志伟本人也有着诸多光环。

公开资料显示，傅志伟是徐州人，毕业于南京大学生物系，曾创办过一家制药企业，主要研究医药中间体，做合成代工。一次偶然机会，傅志伟和团队发现了一种叫光刻胶的高附加值电子化学品，并由此进入光刻胶领域。

2010年，徐州博康在邳州正式成立。2012年，徐州博康的第一批量产光刻胶单体下线，成功突破了世界最先进193nm（纳米单位）光刻胶单体研发和规模化生产的技术难题，并开发出一系列光刻胶产品，填补了我国在这一领域的空白，产品销往美国、日本等发达国家。

在傅志伟带领下，徐州博康成为国内唯一打通“单体、树脂、光刻胶”全产业链的企业。邳州也在短短几年内集聚起一批有影响力的半导体材料和设备企业，成为国内半导体产业“新地标”。

新苏商注意到，在徐州博康的发展历程中经历数轮融资，华为旗下哈勃科技曾在2021年8月出资3亿元入股，目前仍是徐州博康的第四大股东，持股比例约9%。2023年的C++轮融资中，徐州博康投前估值冲到65亿元，2024年股权转让对应估值71亿元。

不过，徐州博康的盈利能力却不算可观。在与华懋科技的投资协议中，徐州博康承诺2021至2023年净利润分别不低于1.15亿元、1.76亿元、2.45亿元，但实际经营中，徐州博康在2021年至2024年累计亏损约5.8亿元，2025年仍未扭亏。

天眼查显示，目前徐州博康陷入多起司法纠纷，傅志伟名下多笔股权遭冻结。

编辑：徐培琪