ETF日报(10.05)丨“弱非农”推升风险偏好，科技ETF走高 挂钩美股巨头杠杆ETF领涨

智通财经APP获悉，美国9月非农数据远不及预期，市场对美联储10月加息预期降温，上周五美股科技股全线上扬、纳指盘中创历史新高，带动港股科技股回暖。截至收盘，恒生指数涨0.28%报24040.34点，恒生科技指数涨0.62%报4183.68点。ETF方面，盈富基金(02800)涨0.24%，报24.64港元；南方恒生科技(03033)涨0.64%，报4.092港元。

行业表现

特斯拉三季度交付量超预期、英伟达股价刷新历史新高，挂钩美股巨头的杠杆ETF走高。 截至收盘，南方两倍做多特斯拉(07766)涨7.15%，报85.72港元；南方两倍做多英伟达(07788)涨2.81%，报192.00港元。

美东时间10月2日，特斯拉公布第三季度生产与交付报告，当季全球交付48.65万辆、环比增长1.3%，高于市场普遍预期的约46万辆，欧洲市场需求复苏成为主要拉动，分析师预计，随着该公司的FSD在欧洲逐步推广，其销量将进一步增长。同日英伟达股价盘中刷新历史新高。公司稍早前将股票回购授权追加1500亿美元至2350亿美元，创下美国企业史上最大规模回购纪录。这一举措向市场传递出管理层对公司长期价值的强烈信心，被视为股价持续获得支撑的重要锚点。

受美国9月非农数据大幅低于预期、市场对美联储10月加息预期降温带动，港股光通信、半导体类ETF普涨。 截至收盘，南方两倍做多三星电子(07747)涨3.34%，报84.70港元；惠理光通讯主动型ETF(02811)涨2.38%，报15.08港元；易方达亚洲半导体ETF(03486)涨2.24%，报20.12港元。

美国9月非农就业新增仅2.9万人、远低于市场预期的约9万人，失业率升至4.2%，市场对美联储10月加息的预期随之降温，上周五美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨1.19%并盘中创历史新高。受此带动，港股科技、半导体及光通信等主题ETF普遍上扬。中信建投此前研报指出，推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气，继续看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。

美债收益率高企令黄金承压，港股黄金类ETF集体走低。 截至收盘，南方两倍做多黄金(07299)跌1.38%，报21.44港元。

尽管美国非农数据不及预期为金价带来支撑，但因美伊局势主导行情，美元走强和美债收益率高企令黄金承压。近期10年期美债收益率一度冲上5.34%，触及24年高位。国信证券认为，当前就业数据走弱虽然降低进一步收紧的必要性，但并不足以推动其快速转向，后续仍需观察就业降温是否持续以及通胀回落路径是否确认。

机构观点

光证资管相关负责人表示，市场对AI的固有印象还停留在“故事驱动估值”的阶段，但实际上过去两三年，不少硬件环节的利润已经是翻倍再翻倍的节奏，从在手订单和下游客户资本开支进展往前测算，明后年增速依然不低。

中金刘刚认为，南向缺席期间，港股短期波动可能被放大。加息担忧降温有望带来修复机会，但打开上行空间需要更多催化。配置上，科技要等产业趋势；周期看美联储政策；内需估值虽低，但基本面弱，要看居民信用是否持续改善以及政策更多倾斜发力。