最高涨超40%，多只银行股屡创新高，杭州股民感慨：一动不动赚20%，来回折腾科技股反而亏了

2026年前三季度，A股银行板块走出一轮“慢牛”行情。在全球科技股经历回调的背景下，银行股凭借稳健的基本面和高股息属性，成为资金避风港与收益担当。

国庆假期，杭州投资者郑先生与几位朋友喝茶交流时回顾今年股票行情：“谁能想到，我这只银行股一动不动，今年已经涨超20%，几只科技股进进出出，本以为要赚出翻倍收益，结果还倒亏了。”

刚刚过去的9月，A股银行板块再次收红，银行板块保持月线三连涨。

从指数表现看，银行板块前三季度的强势在7月尤为突出。WIND银行指数显示，7月单月银行指数上涨13.38%，42家A股上市银行全线收红。

进入9月，板块延续稳健态势，当月涨幅2.69%。个股方面，不仅工行、中行、建行等国有大行股价多次刷新历史高点，宁波银行、江苏银行、青岛银行等城商行也屡创新高。

其中，青岛银行以41.76%的涨幅收获银行板块年内涨幅第一，宁波银行、齐鲁银行、成都银行等6只银行今年涨幅均超20%。

整体看，银行业扎实的基本面支撑本轮上涨行情。Wind数据显示，42家A股上市银行上半年合计实现营业收入约为3.14万亿元，同比增长7.42%；合计归母净利润约为1.13万亿元，同比增长2.96%。其中，32家银行实现营业收入、归母净利润双增长，占比76.19%。

进入四季度，随着央行结构性货币政策工具调整与财政贴息政策协同落地，机构对银行板块的配置价值判断趋于积极。

四季度还能赚银行股的钱吗？一边是科技板块持续调整，一边是银行板块悄悄上涨，不少股民也在关心这一问题。

“进入四季度，政策端可能为银行板块注入催化因素。”近日，杭州一家上市股份制银行管理人士表示。

华泰证券指出，9月29日，人民银行调整完善货币政策工具，涉及PSL、科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款等；财政部等部门出台居民购房贷款贴息政策，对符合条件的首套商业性个人住房贷款给予财政贴息。两组政策协同落地。

在信贷增长由规模扩张转向提质增效的背景下，本轮政策突出结构优化导向，加大对重大项目、科技创新、小微民营及刚性住房需求等领域的支持。华泰证券预计银行信贷增速中枢仍将逐步放缓，政策转向优化信贷结构、改善重点领域融资需求，银行红利配置逻辑延续。

在具体配置策略上，多家机构给出兼具稳健与弹性的建议。

中泰证券近日发布的研报建议关注两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等；二是高股息稳健逻辑，重点推荐大型银行以及部分股份行。

开源证券则优选负债成本优势明确、核心存款稳定的银行，以及区域景气度高、信贷定价权强、业绩确定性强的城商行。

交银国际日前发布研报称，当前全球利率及市场环境仍存在较大不确定性，银行股兼具的稳定分红、较高股息率、相对较低估值的防御属性仍对投资者具有较强的吸引力。

交银国际从港股视角指出，国有行客户及负债基础稳固，净息差边际改善，资产质量和风险抵补指标保持稳健，经营韧性相对较强，建议继续重点关注相关标的配置机会。