研报掘金｜浙商证券：维持晨光股份“买入”评级，Q3收入增长稳健，盈利韧性突出

浙商证券研报指出，晨光股份26Q3收入增长稳健，盈利韧性突出。传统核心业务稳健，科力普环比回暖。利润率受产品结构影响略有下滑，看好后续修复，经营企稳向好，且分红价值逐步凸显。公司传统主业Q2经营回暖，科力普稳健增长且分拆上市启动，九木调整后成长提速。同时公司持续通过加大分红+回购等方式强化股东回报。预计2026-2028年公司实现收入262、282、306亿元，同比+5%、+8%、+8%；归母净利润13.5、14.5、15.9亿元，同比+3%、+8%、+9%，对应PE分别为15X、14X、13X，维持“买入”评级。